Pictet AM lancia Smart Income Strategy, fondo UCITS con BTP, liquidità e credito high yield europeo
6 LUG, 2026
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
Pictet Asset Management amplia la propria offerta con Multi Solutions-Pictet Smart Income Strategy, un fondo di diritto lussemburghese conforme alla normativa OICVM e autorizzato alla distribuzione in Italia. Il comparto punta a combinare stabilità, flessibilità e reddito aggiuntivo attraverso una costruzione di portafoglio basata su titoli di Stato italiani, liquidità in euro ed esposizione sintetica al credito europeo ad alto rendimento.
Una struttura in tre componenti per generare reddito
La strategia del fondo si fonda su tre pilastri principali. L’80% del portafoglio è investito in BTP con scadenza media di cinque anni, una componente che offre visibilità sui flussi cedolari futuri e consente di beneficiare del trattamento fiscale e successorio tipico dei titoli di Stato. A questa si aggiunge un 20% allocato in liquidità in euro, pensato come cuscinetto stabile per sostenere una gestione dinamica del portafoglio.
Il terzo elemento è rappresentato da un’esposizione sintetica al credito high yield europeo, ottenuta attraverso l’indice iTraxx Crossover, un benchmark liquido, equi-ponderato e trasparente di CDS su un paniere selezionato di società europee ad alto rendimento. Secondo la società, questa componente costituisce la principale fonte di reddito aggiuntivo della strategia.
Il meccanismo “smart” regola l’esposizione al credito
L’aspetto innovativo del fondo si concentra proprio sulla gestione dell’esposizione al credito. Il meccanismo “smart”, già utilizzato nella gamma Multi Solutions di Pictet AM, prevede un adeguamento progressivo della posizione in funzione delle condizioni di mercato. Quando gli spread del credito high yield europeo si allargano e i premi al rischio diventano più interessanti, l’esposizione viene incrementata; al contrario, nelle fasi di restringimento degli spread, la posizione viene ridotta per evitare un rischio non adeguatamente remunerato.
Nel dettaglio, ogni variazione di 30 punti base, al rialzo o al ribasso, negli spread del credito high yield europeo comporta un aggiustamento del 3% dell’esposizione del fondo all’indice. Per Pictet AM, questo approccio consente di introdurre maggiore disciplina nel processo di investimento e di incanalare la volatilità dei mercati in una gestione strutturata del rischio.
La gestione del comparto è affidata a Kyle Kloc e Frédéric Salmon, Co-head of Investment Grade and High Yield del team Developed Markets Credit di Pictet AM. Dal 1° luglio sono disponibili la tradizionale classe R per gli investitori retail e la classe R ds con distribuzione semestrale.
In un contesto in cui le fonti di reddito tradizionali sono diventate meno prevedibili e i portafogli degli investitori italiani risultano spesso concentrati su singole esposizioni, Pictet Smart Income Strategy nasce con l’obiettivo di offrire una soluzione obbligazionaria innovativa, capace di combinare la stabilità tipica dei titoli di Stato italiani con fonti di rendimento complementari e decorrelate dall’andamento dei tassi d’interesse.
Paolo Paschetta, Equity Partner e Country Head Italia di Pictet Asset Management
