Analisi del fondo Schroder International Selection Fund – Emerging Asia

Il Schroder International Selection Fund - Emerging Asia è un fondo domiciliato in Lussemburgo, che mira a fornire una crescita del capitale superiore all'indice MSCI Emerging Markets Asia (Net TR), dopo aver dedotto i costi, per un periodo di tre a cinque anni investendo in azioni di società del mercato emergente asiatico.

In primo luogo, come abbiamo sempre sottolineato, si tratta di un fondo azionario, che comporta un livello di rischio azionario, pertanto è un fondo adatto a un profilo di investitore che comprende il funzionamento di un portafoglio di azioni, il che significa che ha un livello di volatilità ragionevole.

Schroders è una società specializzata nei mercati emergenti, con un lungo track record e una grande quantità di fondi dedicati a questi mercati. Questo fondo in particolare è un classico dei mercati emergenti, un fondo di Asia emergente puro e con risultati molto consistenti. Pertanto, non è raro che Schroders sia presente nei portafogli di un gran numero di clienti in tutto il mondo.

Il team di gestione ha in media più di 20 anni di esperienza e un lungo track record nella gestione del fondo. Questo è senza dubbio il primo elemento che parla di qualità nella gestione del fondo. In generale, nella gestione degli asset esiste una correlazione tra i fondi di successo e i team di gestione che hanno a lungo gestito il fondo.

Iniziamo esaminando il loro team. Sappiamo già che una condizione necessaria ma non sufficiente per parlare di successo nei fondi di investimento è che i membri senior del team non dovrebbero cambiare frequentemente, ma dovrebbero gestire il fondo per lungo tempo. La rotazione dei team di solito è un sintomo di problemi, che sia la mancanza di risorse sufficienti, di buona leadership o di impegno verso la strategia.

Nel caso di questo fondo, Louisa Lo è il Vice Direttore del Reddito Variabile per l'Asia escluso il Giappone, Direttore del Reddito Variabile per la Greater China in Schroders, area che coinvolge la gestione di fondi per le strategie di Greater China e Asia emergente ed è responsabile degli aspetti generali del business di reddito variabile della Greater China. Si è unita a Schroders nel 1997 e ha sede a Hong Kong, quindi l'esperienza e la storia non mancano in questo team.

Alla chiusura di febbraio 2023, questa strategia aveva gestito più di 5,7 miliardi di dollari USA di asset.

Evolución del fondo Schroder International Selection Fund - Emerging Asia

Fonte: Factsheet Schroder International Selection Fund - Emerging Asia Fund, al 28-02-2023

Come si può vedere dal grafico in alto, questo fondo supera il suo indice di riferimento e inoltre è consistente. Le misure che devono essere prese in considerazione con maggior importanza sono quelle di 5 anni e di 3 anni, in questo caso hanno una performance molto superiore al loro indice di riferimento.

Fonte: Factsheet Schroder International Selection Fund - Emerging Asia Fund, al 28-02-2023

Nel revisionare gli indicatori di rischio nella tabella sopra, la prima cosa che si nota è che l'Alpha a 3 anni è positivo, il che significa che aggiunge valore rispetto al beta di mercato (benchmark).

La seconda cosa importante è che l'Information Ratio, che è l'alpha sul tracking error, fondamentalmente come utilizza la deviazione dal benchmark, è positivo, il che significa che il team fa bene a fare scommesse e non ad essere indicizzato al benchmark.

In relazione al Beta di mercato, questo è uguale a 1 in tre anni, il che indica che è un fondo che ha lo stesso rischio sistemico dell'indice di riferimento, quindi la sua scommessa è puramente alpha, cioè seleziona strategicamente le aziende in cui investire.

Altri indicatori del fondo Schroder International Selection Fund - Emerging Asia

Fonte: Factsheet Schroder International Selection Fund - Emerging Asia Fund, al 28-02-2023

Nel caso di Schroders, l'allocazione per paese è rilevante, poiché non è necessariamente il risultato del processo bottom up di investimento nelle singole aziende. Si sa che Schroders utilizza un modello di selezione dei paesi con un lungo track record e che inoltre, per prospetto, si riserva il diritto di investire fino a un terzo del fondo in paesi e altri attivi, pertanto l'allocazione dei paesi ci fornisce anche informazioni sulle opportunità a livello di paese che la casa di investimento vede.

In questo caso, vediamo che è sovrappeso in Cina, Hong Kong, Singapore, Indonesia, Australia e Sri Lanka. Per quanto riguarda i settori, piace il Consumo Discrezionale, i Materiali, i Servizi di Comunicazione, gli Industriali e l'Immobiliare.

Posizionamento dei Fondi Pensione Cileni nel Fondo.

Fonte: LVA Fundmate Analysis https://fundmate.app/, 28 febbrario 2023

Questa è una sezione che è diventata un punto fisso in ogni analisi di prodotto che facciamo. La ragione è semplice: le AFP sono investitori istituzionali con team di investimento sofisticati, con accesso a informazioni e processi di investimento di livello globale e, quindi, se le loro analisi indicano di investire in un fondo di Schroders, è un altro argomento che non si può ignorare.

E qui si può vedere che le AFP cilene hanno investito 1,9 miliardi di dollari USA.

Conclusiones

Il fondo Schroder International Selection Fund - Emerging Asia è un fondo con un track record solido, un team di gestione esperto, un alpha consistente e un carattere istituzionale evidente, senza dubbio il fondo ideale per investire nell'Asia emergente.