11 titolare: quali fondi vincerebbero l’Euro 2024?
Aggiornato:
12 LUG, 2024
Di RankiaPro
Venerdì 14 giugno è iniziata l'Eurocopa di calcio 2024, che durerà fino al prossimo 14 luglio, con 24 squadre e la Germania come paese ospitante. Questa è la seconda volta che la Germania ospita il torneo, la prima è stata nel 1988 quando era ancora la Germania Ovest.
Nel mondo del calcio, l'Europeo è il palcoscenico dove le migliori squadre europee competono per essere la migliore. Lo stesso accade nel mondo degli investimenti, dove i fondi di investimento si sfidano in un campo di gioco a livello europeo, cercando di distinguersi tra i migliori per offrire ai loro investitori il rendimento più robusto e consistente nel tempo.
Immaginiamo per un momento che potessimo formare un "11 titolare dei fondi", una formazione ideale selezionata dai selezionatori di fondi e che, senza dubbio, vincerebbe l'Europeo 2024. Questi fondi, come i giocatori dell'Europeo, sono stati scelti per la loro capacità di generare valore, resistere alla volatilità del mercato e offrire risultati eccezionali a lungo termine. Di seguito, ti lasciamo con l'11 ideale che abbiamo formato con l'aiuto di 11 selezionatori di fondi da tutta Europa.
| Fondo di investimento | ISIN | Categoria | Rendimento YTD | Rendimento a 3 anni |
|---|---|---|---|---|
| Ruffer Total Return International | LU0638558394 | Flessibili EUR - Global | -1,24% | -1,89 |
| Lonvia Avenir Mid-Cap Europe | LU2240056288 | RV Europa Cap. Mediana | 2,81% | -4,66% |
| Polar Capital Smart Energy | IE000OXQ5385 | RV Settore Energia Alternativa | 3,85% | - |
| Lazard Japanese Strategic Equity | IE00BGPBV393 | RV Giappone Cap. Grande | 11,65% | - |
| Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income | IE00BYP55026 | RF Globale Emergente - Bias EUR | 1,31% | -2,57% |
| JP Morgan Global Dividend | LU0329202252 | RV Globale Alto Dividendo | 10,50% | 10,25% |
| WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF | IE00BZ56RD98 | RV USA Dividendo | 14,90% | 15,39% |
| Plenisfer Destination Value Total Return | LU2185979551 | Fondi Flessibili USD | 6,08% | 4,88% |
| Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities | LU0196034317 | Immobiliare - Indiretto Europa | -0,08% | -5,98% |
| Fidelity Global Industrials | LU0114723033 | RV Settore Materiali Industriali | 6,61% | 11,89% |
| Global Impact Value Equity Strategy Sub-Fund | LU2279564707 | RV Global Cap. Flexible | 7,25% | 5,02% |
Ruffer Total Return International
Francisco Julve, direttore del dipartimento di prodotti di terzi, A&G
Per poter vincere un Europeo è necessario avere una difesa solida. Quando la tua squadra sta attaccando, comporta rinunciare agli attaccanti per i difensori, senza apparente necessità/utilità e avere meno opzioni di segnare un gol. Ma quando si tratta di difendere è quando davvero compensa avere una buona difesa, che a volte può anche salire a rimbalzare un angolo e segnare.
Un buon difensore per un portafoglio è Ruffer Total Return. Un fondo multi-asset con approccio macro e bias contrarian che cerca di proteggere il portafoglio e il suo posizionamento attuale, basato su uno scenario di inflazione persistentemente alta, scommette su obbligazioni legate all'inflazione, materie prime, azioni ai minimi, sfruttare la bassa volatilità per acquistare protezione tramite opzioni, obbligazioni a breve termine e cash proxys principalmente.
Se il mercato continua in modalità attacco, come sta accadendo nel 2024, il fondo non brilla e penalizza l'intero portafoglio senza perdere denaro; ma se il mercato si gira e entriamo in mercati ribassisti, è pronto a ottenere un rendimento positivo, come è accaduto nel 2022 quando, con azioni e obbligazioni in calo a doppia cifra, è riuscito a chiudere l'anno in positivo.
Lonvia Avenir Mid-Cap Europe
Antonio González, responsabile del team Gestione Attivi, Renta 4 Banco
In un contesto in cui la BCE si prepara a iniziare a ridurre i tassi di interesse, le piccole e medie imprese europee ci sembrano una buona opzione per la parte più aggressiva dei portafogli. Attualmente, spiccano per le loro valutazioni attraenti rispetto alla loro media storica e rispetto alle grandi aziende europee.
Il fondo di investimento Lonvia Avenir Mid-Cap Europe gioca nella lega delle medie imprese innovative. Cercano questo tipo di aziende nei mercati in crescita, in particolare nel settore tecnologico, che siano in grado di crescere in pochi anni e che abbiano alti margini, forte generazione di flussi di cassa, bilanci sani e alto potere di fissazione dei prezzi.
Polar Capital Smart Energy
Pablo Valdés, socio-analista degli investimenti, Orienta Capital
Affrontare le enormi sfide energetiche da una prospettiva ambientale, di sicurezza e di efficienza dei costi per promuovere le applicazioni di intelligenza artificiale generativa (GenAI), le cui capacità di elaborazione dei dati consumano una enorme quantità di energia, è diventato indispensabile. Gestire questa sfida con un approccio efficiente significa guardare oltre i nomi delle principali aziende tecnologiche e concentrarsi sull'infrastruttura che permetterà loro di stare al passo con la domanda futura.
La strategia di Polar Capital Smart Energy, con le sue diverse sotto-tematiche legate a imprese focalizzate sullo sviluppo e l'implementazione di un'energia più efficiente, è orientata all'investimento in imprese chiaramente esposte a questo nuovo ecosistema da una condizione di facilitatori e ottimizzatori di efficienza.
Lazard Japanese Strategic Equity
Guillermo Santos, socio, iCapital
Lazard Japanese Strategic Equity non segue un benchmark stabilito. L'insieme di idee convincenti su diversi temi permette di creare un portafoglio che può generare un eccesso di rendimento sostanziale rispetto all'indice di riferimento sottostante.
Ci aspettiamo che la deviazione standard del portafoglio sia allineata con l'indice, mentre l'errore di tracciamento non è gestito attivamente, anche se viene monitorato quotidianamente.
All'interno della sua categoria (RV long only) sarebbe aggressivo all'interno di un portafoglio, ma come sottotipo di asset RV giapponese non è un fondo chiaramente difensivo o aggressivo, ma adotta un approccio contrario, orientato al valore fondamentale a lungo termine, cercando di identificare valori a prezzo inferiore e il cambiamento strutturale di un'azienda o industria che non si riflette ancora nelle aspettative degli investitori, essendo questo il motore dell'eccesso di rendimento.
Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income
Conrado La Roche, responsabile dell'analisi e selezione dei fondi, DPM Finanzas
Si tratta di un fondo "tuttofare" che mira a ottimizzare l'investimento in obbligazioni emergenti. Gestito da Damien Buchet, CFA, che ha 30 anni di esperienza nei mercati emergenti.
Pensiamo che abbia tutte le caratteristiche per vincere l'Eurocopa:
- Coerenza nei risultati: il fondo ha generato alfa rispetto al suo indice in tutti gli anni naturali dalla sua creazione.
- Buona difesa senza rinunciare all'attacco: è stato in grado di ridurre le cadute rispetto all'indice del 50%, riuscendo a catturare il 90% delle salite grazie alla sua flessibilità.
- Buona lettura delle "partite" adattandosi a qualsiasi ambiente: l'esperienza del team di gestione si è dimostrata molto efficace in tutte le fasi del ciclo.
JP Morgan Global Dividend
Matteo Petri, Responsabile Consulenza e Active Advisory, Banca Aletti
Manteniamo un focus sui dividendi nei nostri portafogli. In questo contesto, abbiamo selezionato il fondo JP Morgan Global Dividend. Investe in aziende che pagano dividendi selezionate sulla base della ricerca condotta dagli esperti analisti di JP Morgan, che coprono le analisi dei dividendi di 2.500 aziende.
Si tratta di una soluzione di capitale variabile globale in grado di generare un flusso di reddito sostenibile nel tempo. Il portafoglio, composto da 40 a 90 aziende, è costituito principalmente da aziende i cui dividendi crescono nel tempo e, allo stesso tempo, hanno opportunità di crescita intrinseche. Il fondo non ha alcun bias di stile specifico e si concentra su titoli di qualità che pagano dividendi in tutti i settori.
WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF
Anne-Valère Amo, PhD, responsabile della selezione e delle strategie ETF, Trackinsight
"La qualità senza risultati non ha senso. I risultati senza qualità sono noiosi". Johan Cruyff
Nonostante l'euforia attuale dei mercati, sembra prudente adottare una strategia per tutti i tipi di ambienti di fronte alle incertezze geopolitiche e macroeconomiche imminenti. Con un track record di otto anni, il WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF offre accesso a 300 aziende americane di alta qualità che pagano dividendi, utilizzando una ponderazione fondamentale e una selezione di rischi attraverso un punteggio composito che incorpora criteri di qualità e momentum, escludendo allo stesso tempo le aziende che non soddisfano la selezione ESG di WisdomTree.
Negli ultimi tre anni ha superato sistematicamente l'indice S&P 500, dimostrando un rapporto di Sharpe superiore, una volatilità più bassa e una svalutazione ridotta.
Medaglia d'oro e 5 stelle secondo Morningstar, la strategia dell'indice offre un rendimento da dividendi dell'1,85% rispetto all'1,35% dell'S&P 500 per un rapporto prezzo/utili comparabili di 24,41x e 24,79x, rispettivamente, al 24 maggio 2024.
Plenisfer Destination Value Total Return
Antonio del Vaso,Head of Investment Advisory , Volksbank - Banca Popolare dell'Alto Adige
Plenisfer Destination Value Total Return è un portafoglio UCITS alternativo liquido multi-strategia. Investe globalmente senza indici di riferimento, principalmente long-only attraverso cinque strategie, dando origine a un portafoglio diversificato rispetto alle beta di mercato.
Il suo obiettivo è mantenere la volatilità al di sotto di quella dei mercati azionari e si distribuisce tra le strategie in base alle premi di rischio disponibili. Il fondo combina azioni, obbligazioni e attivi reali, concentrandosi attualmente su oro, energia e materie prime essenziali per la transizione energetica, come il rame e l'uranio. La sovrapposizione di coperture mira a migliorare la convessità e generare rendimenti asimmetrici, quindi dinamici tra crescita e difesa.
Il team di investimento è composto da 11 professionisti, le decisioni sono prese da un comitato di quattro fondatori che lavorano insieme da oltre 20 anni.
Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities
Fabien Villeneuve, gestore del portafoglio, Unofi
L'economia continua a resistere, e i possibili tagli dei tassi potrebbero rilanciare la crescita, e forse anche l'inflazione.
Nel mercato obbligazionario, si può prevedere un aumento dei premi di rischio all'estremità più lunga della curva dei rendimenti. È probabile che la volatilità continui, soprattutto se i tagli dei tassi non sono lineari. Per quanto riguarda il mercato azionario, l'aumento dei mercati finanziari dovrebbe estendersi ai settori trascurati. Credo ci siano opportunità nelle piccole capitalizzazioni, nelle società immobiliari quotate e nel mercato azionario cinese. Anche le società minerarie d'oro potrebbero valere la pena.
Attraverso il Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund abbiamo una buona esposizione ai REIT. Gli immobili europei quotati sono scontati rispetto al loro valore intrinseco, e possono offrire un potenziale apprezzamento se i tassi di interesse diminuiscono (preservazione del valore degli attivi) o l'inflazione aumenta (indicizzazione degli affitti).
Fidelity Global Industrials
Stefano Battel, gestore di portafoglio, Cherry Bank
Grazie al suo orientamento verso i settori industriali, dei materiali e dell'energia, il Fidelity Global Industrials si presenta come un'opzione ideale per gli investitori, poiché il segmento si trova al centro di certe tendenze strutturali in questo momento storico, in particolare il ritorno della produzione nei paesi di origine o considerati alleati in termini geopolitici ("reshoring/friendshoring").
Il fondo investe principalmente in aziende attive nello sviluppo, la ricerca, la produzione e la vendita nei settori industriale e delle risorse naturali, con una maggiore attenzione alle aziende "orientate al valore". L'approccio geografico della strategia, nonostante la sovraesposizione al mercato americano, è globale, compresi i mercati emergenti. Il portafoglio è relativamente concentrato, con un 31% degli attivi distribuiti tra le 10 principali posizioni.
Fondo di carattere difensivo data la strategia orientata al valore.
Global Impact Value Equity Strategy Sub-Fund
Edmond Schaff, gestore del portafoglio, Sanso Investments Solutions
Gestito da Lyrical Asset Management, una boutique di investimenti americana con 7.000 milioni di USD sotto gestione, il sottocomparto Lyrical Value Funds Lux - Global Impact Value Equity Strategy si distingue veramente come fondo articolo 9 del SFDR e come strategia di equity globale in generale.
Il team di gestione cerca aziende di buona qualità e facili da capire che sono state dimenticate dal mercato per vari motivi e che, di conseguenza, sono quotate a multipli veramente bassi.
Questo distingue il fondo dalla maggior parte dei gestori di "crescita di qualità" alla moda e lo rende un complemento interessante per un'allocazione di equity.
Inoltre, il fondo riesce a combinare in modo credibile la investimento di impatto e l'investimento di valore, un mix che spesso viene considerato "impossibile".
