Analisi del fondo JPMorgan Funds – Asean Equity Fund

Il fondo JPMorgan Asean Equity Fund è un fondo domiciliato in Lussemburgo, che investe principalmente in azioni di società appartenenti ai paesi membri dell'ASEAN (Associazione delle Nazioni del Sud-Est Asiatico).

Innanzitutto, è importante sottolineare che si tratta di un fondo azionario, pertanto presenta un livello di rischio azionario e richiede un profilo di investitore che comprenda come funziona un portafoglio di azioni, il che significa che presenta un livello di volatilità ragionevole.

JP Morgan Asset Management ha una lunga esperienza nella creazione di prodotti d'investimento di alta qualità, e questo fondo ne è un esempio emblematico, con quasi 14 anni di storia (lanciato nel 2009).

Il team di gestione ha in media più di 20 anni di esperienza e un lungo track record nella gestione del fondo. Questo è senza dubbio il primo elemento che ci parla di qualità. In generale, nell'Asset Management esiste una correlazione tra fondi di successo e team di gestione che si occupano del loro management da molto tempo.

Il team è guidato da Pauline Ng, specialista nei paesi ASEAN e responsabile del Team ASEAN. È basata a Singapore e si è unita a JP Morgan nel 2005. Ha più di 23 anni di esperienza negli investimenti.

Alla chiusura di gennaio 2023, questa strategia gestiva oltre 1,6 miliardi di dollari di attivi e il suo indice di riferimento è l'MSCI AC ASEAN 10/40 Index (Total Return Net).

Evoluzione del fondo JPMorgan Funds - Asean Equity Fund.

Fuente: Factsheet Fondo JPMorgan Funds - Asean Equity Fund, al 31-01-2023

Come si può vedere dal grafico in alto, il fondo ha una performance consistente, il che è ciò che si cerca quando si selezionano veicoli di investimento. In questo caso, per ogni anno solare dal 2013 al 2022, si può notare che la redditività del fondo, al netto dei costi, supera il suo indice di riferimento (benchmark), ad eccezione del 2018, quando c'è stata una piccola sotto-performance (molto lieve rispetto al livello di volatilità).

Come si può vedere sopra, guardando il rendimento a 3 e 5 anni, che sono le misure considerate dagli investitori istituzionali (poiché forniscono un indicatore di consistenza più che solo una foto dell'ultimo anno), si può notare che il fondo aggiunge alfa (supera il suo indice di riferimento).

Nella revisione degli indicatori di rischio presenti nella tabella sopra, la prima cosa che si deve notare è che l'alfa a 3 e 5 anni è positivo e significativo, il che significa che il fondo aggiunge valore rispetto al beta di mercato (benchmark).

La seconda cosa importante è che l'Information Ratio, che è l'alfa rispetto all'errore di tracciamento, essenzialmente come utilizza la deviazione dal benchmark, è positivo, il che significa che il team gestionale fa bene ad avere scommesse e non essere indicizzato al benchmark.

In relazione al beta di mercato, questo è maggiore di 1, il che ci indica che è un fondo che ha più rischio sistemico rispetto all'indice di riferimento, in altre parole, ha tutte le vele spiegate per navigare.

Altri indicatori del JPMorgan ASEAN Equity Fund

FONTE: Factsheet Fondo JPMorgan Funds - Asean Equity Fund, al 31-01-2023

La suddivisione per paese è utile da tenere a mente, anche se non è un elemento critico, poiché il risultato dell'investimento per paese è il risultato dell'investimento bottom-up per le aziende, dove questo team aggiunge l'alfa. D'altra parte, i settori con posizioni lunghe o sovrappesati come il finanziario, industriale, dei materiali e del consumo discrezionale sono ciclici o ad alto beta, il che è coerente con il beta di 1,03.

Posizionamento dei fondi pensione cileni nel fondo.

Questa è una sezione che è diventata un must in ogni analisi di prodotto che facciamo. La ragione è semplice: le AFP (Amministratori di Fondi Pensione) sono investitori istituzionali con team di investimento sofisticati, con accesso a informazioni e processi di investimento di livello globale e, pertanto, se le loro analisi indicano di investire in un fondo come il JPMorgan ASEAN, è un altro argomento che non può essere ignorato.

E qui si può vedere che le AFP cilene hanno iniziato ad investire in questo fondo mese dopo mese dal mese di agosto 2022, arrivando ad investire più di 840 milioni di dollari in esso.

Conclusioni

Il fondo JPMorgan ASEAN Equity è un fondo con Track Record, un team esperto, alpha consistente e supportato da JPM Asset Management e con un marcato carattere istituzionale, senza dubbio è un must se hai ASEAN nel tuo portafoglio.