Anaxis Short Duration: performance regolari con bassa volatilità

Aggiornato:

15 APR, 2026

Di Anaxis AM

Nell'odierno contesto economico e monetario molto incerto, il team di Anaxis AM desidera evidenziare il posizionamento, la filosofia di investimento e le caratteristiche chiave del suo prodotto di punta, il fondo Anaxis Short Duration (440 milioni di euro in asset under management).

Gestito senza benchmark e senza esposizione a titoli sovrani o strumenti derivati, Anaxis Short Duration investe esclusivamente in obbligazioni corporate “cash” di emittenti non finanziari, prevalentemente europei. Il fondo privilegia la preservazione e la crescita del capitale e si distingue per la bassa volatilità, la resilienza al rialzo dei tassi e all’allargamento degli spread creditizi, nonché per il forte impegno in ambito ESG.

Processo di investimento

Anaxis Short Duration investe prevalentemente in obbligazioni con scadenza inferiore ai tre anni, privilegiando titoli che possono essere richiamati o oggetto di tender offer prima della scadenza. Questo approccio riduce il periodo di detenzione effettivo e migliora la liquidità del portafoglio. Circa il 65% delle obbligazioni callable viene rimborsato entro la prima data di call, mentre il periodo medio di detenzione dei titoli, fino al richiamo o alla scadenza, è di soli 11,5 mesi. Di conseguenza, la duration del portafoglio si mantiene costantemente tra 0 e 3 anni (attualmente pari a 2,00 anni)

Il processo di investimento è di tipo bottom-up e guidato dalla ricerca, e combina un’analisi fondamentale approfondita, modellizzazione finanziaria, revisione dei covenant e integrazione dei criteri ESG. Il fondo privilegia settori difensivi e si concentra su modelli di business resilienti, profili di liquidità solidi e una gestione rigorosa del rischio, mantenendo al contempo un’elevata diversificazione (oltre 100 posizioni in portafoglio). Il dimensionamento delle posizioni è strettamente disciplinato: nessuna singola esposizione può superare il 2% del portafoglio.

Approccio e obiettivi ESG

Classificato come Articolo 9 ai sensi della SFDR, Anaxis Short Duration persegue un duplice obiettivo: performance finanziaria e sviluppo sostenibile. L’approccio ESG del fondo prevede, tra gli altri, l’obiettivo di ridurre l’impronta di carbonio del portafoglio del 60% tra il 2018 e il 2028, traguardo già raggiunto e ampiamente superato, con una riduzione effettiva pari all’83% ad oggi.

Sono applicate rigorose esclusioni settoriali e normative, che includono combustibili fossili, industrie ad alto impatto ambientale e OGM non terapeutici, mantenendo al contempo un’adeguata diversificazione. Un approccio best-in-class consente inoltre di selezionare gli emittenti più virtuosi all’interno dei settori investibili.

Vantaggi chiave di questa strategia

Anaxis Short Duration offre una serie di benefici chiari e concreti per gli investitori:

Rendimenti interessanti corretti per il rischio: l’high yield a breve duration presenta un profilo rischio/rendimento particolarmente favorevole, grazie a un carry elevato e a una minore sensibilità ai movimenti dei tassi e all’allargamento degli spread creditizi.

Performance regolare: il fondo ha registrato il 74% di mesi positivi, ottenendo risultati positivi anche in fasi di rialzo dei tassi di interesse.

Bassa volatilità e drawdown contenuti: la strategia beneficia di scadenze brevi e di rimborsi anticipati delle obbligazioni, che fungono da cuscinetto contro la volatilità.

Elevata liquidità e flessibilità: le frequenti call consentono un reinvestimento continuo in nuove opportunità e un costante adattamento al contesto di mercato.

Protezione della qualità creditizia: il profilo a breve duration consente di investire in obbligazioni high yield senza assumere più rischio di credito rispetto a strategie investment grade con duration significativamente più lunga. Inoltre, la focalizzazione su emittenti di qualità (minimo B-) e un’analisi creditizia rigorosa contribuiscono a contenere il rischio di default.

Assenza di esposizione al settore finanziario: il fondo investe esclusivamente in obbligazioni corporate non finanziarie, escludendo banche e altre istituzioni finanziarie.

Benefici di diversificazione: la bassa correlazione con i mercati tradizionali investment grade e high yield migliora l’efficienza complessiva del portafoglio.

Forte integrazione ESG: classificato come Articolo 9, il fondo presenta obiettivi di sostenibilità chiari e politiche di esclusione rigorose, risultando adatto anche ai quadri normativi più esigenti.

Performance e prospettive

Grazie al suo approccio a breve duration, alla selezione disciplinata delle obbligazioni e alla politica ESG, Anaxis Short Duration ha ottenuto performance in linea con gli ETF High Yield europei dal 2020, con volatilità significativamente inferiore e un profilo più sostenibile. Ha inoltre sovraperformato gli ETF Investment Grade mantenendo una volatilità più bassa.

La volatilità a un anno si attesta all'1,23% e la volatilità a tre anni allo 0,98%, risultando in un Sharpe ratio best-in-class di 0,84. Il fondo ha ottenuto rendimenti del +4,09% nel 2025 e del +4,55% nel 2024. Dall’inizio dell’anno la performance è di +0,12% (al 08.04.2026) nonostante la crisi globale derivante dal conflitto USA-Iran, dimostrando la sua capacità di resistere agli shock geopolitici ed economici (quota EUR I -- FR0010951483).

Conclusione

Anaxis Short Duration si colloca come una strategia di credito a gestione attiva e a bassa volatilità, pensata per rappresentare una componente core nei portafogli obbligazionari. È in grado di migliorare diverse tipologie di allocazione, siano esse bilanciate, conservative o più dinamiche, in termini sia di performance sia di controllo della volatilità. La strategia combina un interessante potenziale di rendimento con la preservazione del capitale e una forte resilienza nei diversi contesti di mercato, grazie a un’elevata liquidità e a una gestione disciplinata del portafoglio, caratterizzata da limiti ben definiti sulle posizioni e dall’assenza di esposizione al settore finanziario. Queste caratteristiche ne spiegano il successo e la capacità di rispondere alle esigenze degli investitori, sia istituzionali sia privati.

Maggiori informazioni sul fondo Anaxis Short Duration: https://anaxis-am.com/en/funds/anaxis-short-duration/
O via email a [email protected]

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