L’importanza del Behavioral Finance
Aggiornato:
26 MAR, 2024
Di RankiaPro
Il Behavioral Finance (comunemente tradotta in italiano come "finanza comportamentale", anche se "psicologia degli investitori" o "psicologia del comportamento finanziario" potrebbero cogliere meglio il significato dell'espressione) è un campo relativamente nuovo nell'economia finanziaria che studia come la psicologia influenzi le decisioni finanziarie. Ma perché è importante conoscere cosa è? Di seguido te lo spieghiamo.
Perché il Behavioral Finance è importante?
Gli individui manifestano comportamenti irrazionali nei mercati finanziari. La Finanza Comportamentale cerca di comprendere questa irrazionalità e di quantificarne il comportamento.
Così come i mercati non sono completamente efficienti (anche se quelli finanziari sono sicuramente più efficienti rispetto ad altri), gli individui che vi partecipano non lo sono sempre. Non sempre hanno accesso a tutte le informazioni necessarie per prendere la decisione migliore e non sempre scelgono l'opzione ottimale, ma cercano piuttosto di sentirsi soddisfatti delle proprie decisioni.
Poiché le emozioni influenzano pesantemente molte decisioni, è possibile identificare alcuni modelli comportamentali nel mercato
Lo abbiamo già vissuto nel 2018
Nel febbraio 2018 la volatilità tornò sui mercati, subendo una correzione dopo mesi di crescita ininterrotta. Le società tecnologiche seguirono il mercato in questa caduta; tuttavia, lo scandalo di Facebook colpì duramente il settore. In quel momento, le notizie di "pressione" su queste aziende, i tweet di attacco di Trump contro Amazon e i dubbi sulla continuità del ciclo fecero sì che le aziende del settore che non avevano nulla a che fare con Facebook o Amazon vedessero la loro quotazione subire la stessa caduta.
Tuttavia, in meno di un mese, ad esempio, Netflix presentò risultati e tornò a crescere, recuperando tutta la caduta e riprendendo la via della crescita. Successivamente, anche Apple, dopo aver presentato i risultati, raggiunse un record di capitalizzazione negli Stati Uniti.
Quotazioni Apple - Netflix
Fonte: Investing
Si possono vedere nel grafico i movimenti nei momenti citati. Questi sono stati movimenti irrazionali motivati dalla situazione del settore, ossia analiticamente queste aziende non hanno mai mostrato debolezza, ma socialmente c'era una pressione su questi titoli tecnologici.
In quei momenti, coloro che sono stati capaci di mantenere la calma, invece di unirsi alla collettività dei venditori, avrebbero ottenuto rendimenti più che interessanti in seguito.
Il Behavioral Finance e la pandemia
La pandemia ha avuto un impatto significativo sui mercati finanziari e ha messo in evidenza l'importanza della finanza comportamentale nei momenti di crisi. Durante i primi mesi della pandemia, i mercati finanziari hanno sperimentato una grande volatilità e significative cadute. Ciò ha portato molti investitori a agire in modo impulsivo, seguendo la folla e vendendo i propri investimenti nel tentativo di proteggersi dalle perdite. La paura e l'incertezza generate dalla pandemia hanno scatenato risposte emotive, portando a decisioni irrazionali e movimenti esagerati nei mercati.
Di conseguenza, gli investitori si sono concentrati sulle informazioni più recenti e drammatiche legate alla pandemia, senza tenere conto dei dati storici o delle tendenze a lungo termine. Il bias dell'avversione alla perdita ha anche portato a una maggiore avversione al rischio, influenzando le decisioni di investimento.
L'arrivo del Covid ha anche portato a cambiamenti nelle preferenze e nelle richieste degli investitori. Ad esempio, si è osservato un aumento degli investimenti nel settore tecnologico e nelle aziende legate alla salute, mentre settori come i viaggi sono diventati meno attrattivi per gli investitori a causa delle restrizioni e dei cambiamenti nel comportamento dei consumatori. Questi cambiamenti nelle preferenze e nelle richieste sono influenzati da fattori psicologici ed emotivi, oltre all'impatto economico della pandemia.
In conclusione
Gli individui sono esseri emotivi e dispongono di una razionalità limitata. Non sempre si dispone di tutte le informazioni o, talvolta, non si ha la capacità o la formazione per analizzarle. Inoltre, il tempo è limitato, quindi spesso si prendono decisioni senza considerare tutti i fattori influenti e i dati disponibili.
Questi fattori mettono in dubbio le teorie economiche tradizionali, che presuppongono l'efficienza perfetta dei mercati, la conoscenza e la piena capacità degli individui coinvolti, nonché l'assunzione che essi prendano sempre la decisione ottimale dal punto di vista economico.
Come abbiamo visto nell'esempio precedente, questo non è sempre vero e il mercato ce lo dimostra ogni giorno. Le decisioni non si basano su valutazioni precise delle aziende, ma sono influenzate da numerosi fattori sociali che cambiano nel tempo. È anche di vitale importanza conoscere ciò che è di moda in ogni momento.
Se siamo in grado di comprendere le motivazioni dei partecipanti al mercato per prendere una decisione piuttosto che un'altra, saremo in grado di posizionarci adeguatamente di fronte agli eventi che si susseguono.
