Gli investitori europei puntano sui fondi attivi di fronte alla volatilità e alla divergenza dei mercati
9 OTT, 2025
Di RankiaPro
Gli investitori europei hanno mostrato un chiaro ritorno alle strategie di gestione attiva, secondo la seconda edizione del rapporto Portfolio Panorama di Janus Henderson. Tra marzo e agosto 2025, l'esposizione ai fondi gestiti attivamente è aumentata del 7% in media in 205 portafogli europei analizzati, riflettendo un allontanamento dalle strategie passive alla ricerca di maggiore flessibilità e controllo del rischio.
Il reddito fisso ha guidato il cambiamento: le assegnazioni ai fondi gestiti attivamente sono cresciute dell'8% in un contesto caratterizzato dalla volatilità dei tassi di interesse. Questo movimento riflette la domanda di strategie di reddito più adattabili e di durata inferiore, con un focus sulla gestione del rischio di fronte alle brusche oscillazioni del mercato obbligazionario. Nel complesso, i fondi di reddito fisso rappresentavano il 31,9% dei portafogli europei nell'agosto 2025.
Rendimento variabile e bias regionale: preferenza per gli USA e le large caps
Nel rendimento variabile, gli investitori hanno mantenuto la loro preferenza per gli Stati Uniti e per le aziende di grande capitalizzazione. Il rapporto mostra che l'esposizione al rendimento variabile americano è aumentata di cinque punti percentuali fino al 50%, mentre quella europea e britannica rappresentava il 35% delle assegnazioni totali di azioni, evidenziando un marcato bias regionale rispetto al MSCI ACWI, dove queste regioni rappresentano solo il 15%. Le grandi capitalizzazioni dominavano il portafoglio di rendimento variabile con il 72%, mentre le capitalizzazioni medie raggiungevano il 20%.
La rotazione settoriale è stato un altro dato di rilievo. I valori industriali hanno guadagnato protagonismo, aumentando dal 10% al 15% delle assegnazioni di rendimento variabile, mentre i settori tecnologico e finanziario si sono leggermente contratti, fino al 24% e al 15%, rispettivamente, riflettendo un appetito degli investitori per attivi percepiti come più resistenti di fronte all'incertezza globale.
Matthew Bullock, direttore di Costruzione e Strategia di Portafoglio per EMEA e APAC di Janus Henderson, sottolinea che “gli investitori hanno mostrato resistenza di fronte all'incertezza geopolitica e un grado significativo di ottimismo. L'aumento della gestione attiva suggerisce che stiamo entrando in un periodo in cui ci saranno più vincitori e perdenti, favorendo strategie gestite attivamente”.
