Le ragioni dietro i nuovi massimi decennali dell’argento
23 MAG, 2024
AUTORI: Ned Naylor-Leyland, Investment Manager, Responsabile della Strategia Oro & Argento e Gestore del Fondo Oro&Argento presso Jupiter AM, e Daniel March, Direttore degli Investimenti, Oro & Argento, presso Jupiter AM.
A marzo, l'India ha importato un record di 70 milioni di once (circa 2.200 tonnellate) di argento e più della metà delle importazioni erano grani d'argento. La decisione dell'India di importare grani d'argento suggerisce che l'argento sarà probabilmente importato per l'industria e, a questo proposito, i piani recentemente annunciati per costruire una gigafactory per veicoli elettrici sono una possibile destinazione per i flussi senza precedenti di argento nel paese.
Dazi di importazione più bassi attraverso l'Indian International Bullion Exchange (IIBX), che è stato istituito nel luglio 2022, hanno probabilmente contribuito al forte aumento dei flussi di argento; quindi, il volume record di febbraio rappresenta circa l'8% della produzione mineraria annuale totale in un singolo paese, una cifra insostenibile. Al di fuori degli usi industriali, l'India ha importato più di 30 milioni di once di lingotti d'argento a marzo da Londra, suggerendo un passaggio verso il metallo più economico dei due in un momento in cui il rapporto oro-argento rimane alto, intorno a 90/1.
Tuttavia, nonostante i flussi record di argento in India, i flussi di investimento più forti da parte degli acquirenti occidentali devono ancora apparire. I popolari fondi negoziati in borsa (ETF) hanno visto uscite costanti negli ultimi tre anni, poiché gli investitori hanno optato per uscire dai metalli e entrare in settori più alla moda come la tecnologia e l'IA.
Nelle ultime settimane, i popolari ETF fisici hanno iniziato a vedere afflussi, in particolare in argento, suggerendo che il sentiment degli investitori potrebbe essere sul punto di tornare verso la classe di attività. Pertanto, se dovessero ritornare flussi di investimento sostenuti, ci aspetteremmo che il movimento al rialzo del prezzo dell'oro continui.
