Premio al rischio della biodiversità: sfide e opportunità

AUTORE: Alessandro Musto, Head of ESG Integration and Solutions, Generali Investments

Ci aspettiamo che in futuro le società con un rischio di biodiversità più elevato mostrino quotazioni scontate e debbano pagare un prezzo più alto per ricevere prestiti, come già accade per le imprese con punteggi ESG bassi.

L’integrazione della biodiversità nelle strategie di investimento è ancora agli inizi, ma nonostante questo, c’è stato un forte incremento nel numero di fondi legati alla biodiversità, con quelli azionari a fare la parte del leone.

La prima sfida che gli investitori si trovano ad affrontare è la qualità dei dati disponibili: anche se molte società si stanno impegnando a proteggere la biodiversità, solo una piccola percentuale di quelle che compongono l’indice Eurostoxx ha definito obiettivi specifici. Per superare questo ostacolo, è essenziale incoraggiare una maggiore trasparenza e rendicontazione attraverso l’engagement.

La seconda sfida risiede nella disponibilità limitata di investimenti focalizzati su soluzioni per la biodiversità. Le imprese che affrontano le criticità su questo fronte tendono ad avere una capitalizzazione media o bassa, il che rende difficile creare un portafoglio ben bilanciato, soprattutto nel reddito fisso.

Tuttavia, man mano che le società migliorano la comunicazione riguardo al loro impatto sulla biodiversità, ci aspettiamo che emergano nuove alternative di investimento.

La terza sfida che si pone agli investitori è costituita dai bias settoriali. L’impiego di una sola misura può fornire un quadro incompleto della situazione, portando gli investitori a sovraponderare settori con un impatto limitato, come la tecnologia e i consumi.

Con il graduale aumento del premio al rischio di biodiversità, l’integrazione dei criteri di biodiversità nel processo di investimento diventerà cruciale per generare performance e rilevare i rischi a medio e a lungo termine.

Inoltre, ci aspettiamo un dirottamento dei proventi dei green bond a favore di progetti legati alla biodiversità, cominciando dai titoli sovrani per poi estendere la prassi anche a quelli societari nello spazio del reddito fisso.