Prospettive del settore tecnologico nel 2024
15 MAR, 2024
Di RankiaPro
Il settore tecnologico ha sperimentato un 2023 pieno di attività e, secondo i professionisti dell'industria della gestione degli asset, nel 2024 il settore tecnologico sarà caratterizzato da un forte rendimento: due di loro ci offrono il loro punto de vista.
Come investire nella tecnologia nel 2024?
- Da Mark Denham, responsabile dell'equity europea, Carmignac
Da Carmignac siamo molto esposti al settore tecnologico. Riteniamo che presenti solide prospettive a medio termine, in linea con il nostro orizzonte di investimento a cinque anni.
Ad esempio, ASML, leader mondiale della litografia, fase cruciale nella produzione di semiconduttori. Questa azienda ha registrato nel quarto trimestre ordini molto importanti per le sue attrezzature, per un valore di circa 9.000 milioni di euro. Questo è dovuto alla domanda di chip di silicio più potenti e complessi, la cui produzione richiede le attrezzature litografiche più avanzate, così come alla domanda esplosiva di chip che permettono di elaborare applicazioni di intelligenza artificiale (IA).
Ci piacciono anche le aziende di software in Europa, come SAP, Dassault Systèmes e Temenos. Producono prodotti software che migliorano la produttività per i rispettivi clienti, dove vediamo una forte crescita stabile della domanda. Inoltre, tutte hanno fatto grandi progressi verso il software di abbonamento, che permette loro una grande visibilità sui ricavi futuri.
Il settore tecnologico in Europa ha avuto un inizio d'anno molto forte. Il motivo? I risultati, in particolare ASML +20% e SAP +17%, più che per un tema comune.
La aspettativa intorno all'opportunità dell'intelligenza artificiale ha portato molte aziende a livelli molto alti, specialmente negli Stati Uniti. In Europa, ci aspettiamo solo un beneficio indiretto dall'IA per la tecnologia. Un esempio è ASML, dove sono necessarie attrezzature di produzione più sofisticate per produrre i nuovi chip IA. Anche molte aziende di software incorporeranno l'IA nei loro prodotti, come SAP, per esempio.
- Da David Rainville, gestore di tecnologia globale, Sycomore AM
I fondamenti della domanda nel settore tecnologico rimangono relativamente resistenti nonostante il significativo cambiamento nell'ambiente dei tassi di interesse. Questa forza ha sorpreso la maggior parte degli investitori. Combinata con migliori punti di ingresso nel 2022, ha spinto un forte recupero nel primo semestre del 2023. Un altro catalizzatore di questo recupero è stata la popolarizzazione massiva di ChatGPT: ha sbloccato importanti investimenti delle aziende verso il settore dell'intelligenza artificiale generativa. Crediamo che la prossima ondata di investimenti in IA potrebbe essere la megatendenza più impattante per il settore tecnologico.
Per aspettarsi un futuro guidato dall'IA, crediamo che l'infrastruttura digitale e le esigenze di cybersecurity del mondo avranno bisogno di una significativa modernizzazione per gestire e processare la quantità di dati e la potenza di elaborazione informatica che creerà questa megatendenza. L'entità degli investimenti necessari è senza precedenti. Questo ha avuto ripercussioni sulle aspettative di entrate di aziende come Nvidia di oltre 45.000 milioni di dollari per l'anno prossimo (da circa 36.000 milioni a ora circa 81.000 milioni).
Nel 2024 ci aspettiamo che la "tecnologia profonda", l'infrastruttura digitale moderna e le aziende di cybersecurity beneficino enormemente da questa modernizzazione. Non solo crediamo che questo sia già iniziato nel 2023, ma lo vediamo come un'ondata di investimenti pluriennali di oltre un trilione di dollari, da cui gli investitori in tecnologia intelligente potranno guadagnare denaro. Al di là di questi specifici investimenti in IA, le tendenze di spesa in tecnologia stanno iniziando a cambiare dopo 18 mesi difficili di normalizzazione e razionalizzazione dei budget IT, dopo il forte movimento di spesa IT durante la pandemia di Covid. Questo è stato evidenziato negli ultimi mesi con il calo delle spedizioni di server, il recupero della spesa in PC, il miglioramento dei prezzi dei chip di memoria e la stabilizzazione delle riserve di software.
Come investitori sostenibili a lungo termine, favoriamo le aziende che beneficeranno delle megatendenze a medio e lungo termine; che allo stesso tempo offrono soluzioni tecnologiche con un impatto positivo sul nostro mondo, sia da un punto di vista ambientale che sociale. Ad esempio, Medtech e Edtech sono temi che avranno un impatto positivo sulla nostra società migliorando i risultati in educazione e sanità. In termini più generali, crediamo che le aziende che incorporano la tecnologia sostenibile nei loro modelli di business probabilmente beneficeranno ancora di più di queste tendenze. Cerchiamo aziende che cercano di ridurre le esternalità negative. Possono generare costi e rischi imprevisti che possono influire significativamente sulla redditività futura dell'equity.
In conclusione, siamo costruttivi riguardo l'equity tecnologica per il 2024. Con valutazioni ancora poco esigenti e fondamentali in miglioramento, complementati dall'inizio di un'ampia ondata di modernizzazione dell'infrastruttura digitale. Anche se l'ambiente macroeconomico può generare una certa volatilità, crediamo che avere una gamma di temi di investimento attraenti a lungo termine che comportano minori rischi fondamentali e di sostenibilità sarà nel tempo un'opzione vincente per gli investitori in tecnologia.
