Global Private Assets Fund (Hamilton Lane): la risposta per investitori professionali che puntano al lungo termine
16 GIU, 2025
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
In un contesto di mercato in continua evoluzione, caratterizzato da una crescente volatilità e dalla ricerca di rendimento oltre i tradizionali strumenti quotati, l’accesso efficace e diversificato agli investimenti privati è diventato un elemento chiave nella costruzione di portafogli robusti e orientati al lungo termine. Il Global Private Assets Fund (GPA) di Hamilton Lane si distingue come uno dei pionieri nel segmento dei fondi evergreen, offrendo un'esposizione ampia e selettiva al private equity e al credito privato globale tramite un unico investimento.
In questa intervista analizziamo con Anastasia Di Carlo, Principal, Head of Italy, la filosofia d’investimento che guida il fondo, la struttura del portafoglio e le strategie adottate per massimizzare la diversificazione e il controllo del rischio. Esploriamo inoltre le caratteristiche distintive che differenziano GPA nel panorama competitivo, i risultati conseguiti nei suoi sei anni di attività e il ruolo che può svolgere all’interno di un portafoglio istituzionale moderno.
Come definiresti il Global Private Assets Fund?
Il Fondo Global Private Assets Fund di Hamilton Lane (GPA) è un veicolo di investimento evergreen che offre agli investitori professionali un'ampia esposizione al private equity e al credito privato attraverso un’unica allocazione, con l'obiettivo di realizzare una crescita del capitale nel medio-lungo termine investendo in attività private globali. Il fondo offre una parziale liquidità su base mensile, è destinato a investitori professionali a proprio agio con alti livelli di rischio e rendimento target, e mira a superare le performance del mercato azionario pubblico sfruttando la profonda competenza di Hamilton Lane, la rigorosa due diligence e l'enfasi sugli investimenti secondari economicamente efficienti. Regolamentato in Lussemburgo e costruito su una piattaforma che gestisce oltre $10 miliardi in strategie evergreen*, il GPA rappresenta un'opzione chiave per gli investitori professionali che desiderano aggiungere un’esposizione al mercato privato nei portafogli dei loro clienti.
*al 30 aprile 2025
Qual è la filosofia di investimento di questo fondo?
Hamilton Lane ha sviluppato processi, strumenti e data systems all’avanguardia nella costruzione e gestione di portafogli di private markets.
In un portafoglio di private equity tradizionale, gli impegni sono tipicamente fatti nel corso di una serie di annate vintage a differenti gestori per strategia e geografia. La natura del blind pool dei fondi di private equity tradizionali limita la capacità di temporizzare i cicli o di gestire con precisione la diversificazione. La costruzione del portafoglio in modalità semi-liquida può essere molto più attiva e flessibile con un lasso di tempo più breve tra l'impegno di capitale e il finanziamento dell'investimento. Mentre i nostri team di investimento individuano le migliori opportunità sul mercato, il nostro team Evergreen mappa gli attributi di ogni deal rispetto agli obiettivi di strategia e alle esposizioni già esistenti nei fondi Evergreen con l’obiettivo di costruire il miglior portfafoglio possibile.
L'obiettivo principale del Fondo GPA è costruire un portafoglio di private markets diversificato, per tipo di investimento, strategia, geografia, dimensione del deal, industria e general partner (GP) a cui gli investitori professionali possono accedere attraverso una singola allocazione.
Come è strutturato il portafoglio e come è diversificato?
Il portafoglio del Global Private Assets Fund di Hamilton Lane (GPA) è ampiamente diversificato per tipo di investimento (deal secondari, co-investimenti e credito privato), geografia (principalmente Nord America, con allocazioni in Europa e Asia-Pacifico) e settore (industriale, sanità, tecnologia, consumer). La maggior parte degli asset è investita in strategie di buyout, con ulteriore esposizione attraverso vari vintage, gestori e partecipazioni sottostanti. Nessun singolo investimento o gestore domina, contribuendo a limitare il rischio e a sostenere una stabile valorizzazione del capitale a lungo termine.
Quali sono le caratteristiche chiave che differenziano questo fondo da altri nella stessa categoria?
Il GPA è uno dei pionieri nello spazio dei fondi evergreen, attualmente nel suo 6o anno e ha un AUM di oltre $5B*. All'interno del nostro peer group, crediamo che pochissime aziende abbiano una piattaforma dedicata simile alla nostra. Al di fuori dell'importanza dei rendimenti, il distintivo vantaggio competitivo di Hamilton Lane deriva dall'impronta globale della nostra rete.
Il nostro team di Gestione del Portafoglio Evergreen è responsabile per la costruzione del portafoglio e la giusta dimensione di ogni opportunità, insieme all'approccio multi manager che beneficia della piattaforma Hamilton Lane.
* La dimensione del Fondo include l'attuale NAV più le sottoscrizioni nette ricevute per la data di negoziazione del 1 aprile 2025, mostrate in miliardi di dollari USA. Al 30 aprile 2025
Cosa ci può dire sulle prestazioni di questo fondo durante i suoi sei anni di esistenza?
Nel corso del suo track record di sei anni, il fondo ha dimostrato una performance costantemente forte, stabilendo una solida reputazione. Il fondo ha fornito un apprezzamento costante del capitale attraverso diverse condizioni di mercato e si è confrontato favorevolmente con i benchmark di mercato pubblico. GPA è riconosciuto per la gestione efficace del rischio, come indicato dalla sua minore volatilità (rispetto ai mercati pubblici) e dai rendimenti corretti per il rischio convincenti. La sua crescita è stata significativa sia in termini di dimensioni degli asset che del numero di investimenti sottostanti, illustrando ulteriormente la credibilità e l'efficacia del fondo nel perseguire risultati stabili e competitivi nei mercati privati.
Quale ruolo pensa che questo fondo svolga all'interno di un portafoglio istituzionale?
All'interno di un portafoglio istituzionale, GPA funge da allocazione strategica ai mercati privati, offrendo un'esposizione diversificata al private equity e al credito privato attraverso un singolo investimento.
Le istituzioni utilizzano GPA come complemento alle partecipazioni di mercato pubblico, puntando a un miglioramento dell'apprezzamento del capitale, a una minore volatilità e a rendimenti corretti per il rischio migliorati nel medio-lungo termine. L'attenzione del fondo sugli investimenti secondari efficienti in termini di costi e sulla rigorosa due diligence cerca di fornire una performance costante mentre gestisce il rischio di ribasso. Inoltre, la sua semplicità operativa (impegno singolo, capitale completamente investito) e il suo quadro di governance regolamentato lo rendono adatto per gli investitori istituzionali che apprezzano la facilità di amministrazione, la trasparenza e l'accesso alla scala e all'esperienza di Hamilton Lane nei mercati privati.
Nel complesso, GPA è tipicamente utilizzato come un'allocazione di mercati privati di base, contribuendo alla diversificazione, alla potenziale sovraperformance rispetto alle azioni pubbliche e alla resilienza del portafolio a lungo termine.
