iM Global Partner e Polen Capital lanciano l’iMGP Global High Yield Fund
18 DIC, 2025
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
iM Global Partner, insieme al partner Polen Capital, annuncia il lancio dell’iMGP Global High Yield Fund, un fondo che offre accesso a un portafoglio diversificato di obbligazioni high yield in un contesto di rendimenti obbligazionari ancora elevati e di crescente dispersione sui mercati del credito globali.
Il fondo è gestito in delega da Polen Capital e combina le competenze dei team high yield statunitense ed europeo. La gestione è affidata congiuntamente a Ben Pakenham e Roman Rjanikov, ciascuno con oltre 20 anni di esperienza nel credito leveraged. L’obiettivo è generare un elevato livello di proventi e un apprezzamento del capitale nel lungo periodo, con un target di premio di rendimento di 100–200 punti base rispetto al benchmark nel corso del ciclo e un portafoglio composto da circa 70–120 emittenti.
Unendo l’esperienza statunitense ed europea, creiamo una prospettiva che è maggiore della somma delle sue parti. Questa combinazione di competenze ci consente di analizzare le opportunità di credito da ogni angolazione e costruire portafogli realmente diversificati, resilienti e pronti ad adattarsi a condizioni di mercato in evoluzione.
Roman Rjanikov, Portfolio Manager, Polen Capital
Strategia e costruzione del portafoglio
La strategia investe nell’intero universo globale dell’high yield e intende mantenere un rating creditizio medio di almeno B-, con la maggior parte dell’esposizione concentrata nelle classi BB e B. Il processo di investimento è guidato da una ricerca fondamentale di tipo bottom-up volta a individuare titoli sottovalutati o poco seguiti, con un margine di sicurezza implicito. A supporto della costruzione del portafoglio, i gestori applicano una visione macro top-down che orienta l’allocazione complessiva senza sostituirsi alla selezione dei singoli titoli.
Il portafoglio punta a essere concentrato ma diversificato, con un numero di posizioni compreso tra 70 e 120 emittenti, per bilanciare convinzione e controllo del rischio. La combinazione delle competenze high yield tra Stati Uniti ed Europa mira a sfruttare inefficienze e opportunità nei diversi mercati regionali.
Questa nuova strategia rafforza l’offerta di credito leveraged del nostro partner catturando l’intera ampiezza del mercato high yield globale in un unico portafoglio. Combinando competenze comprovate da entrambe le sponde dell’Atlantico all’interno della solida e consolidata piattaforma di credito di Polen Capital, offriamo agli investitori accesso a una fonte di rendimento veramente diversificata.
Julien Froger, Managing Director, Head of Europe, iM Global Partner
Scenario di mercato e caratteristiche chiave
Secondo iM Global Partner e Polen Capital, il mercato globale high yield continua a offrire un insieme ampio e diversificato di opportunità, con rendimenti ancora interessanti rispetto agli standard storici e una qualità del credito ai massimi livelli da decenni. I tassi di default sono attesi su livelli moderati, sostenuti da bilanci societari più solidi, una quota crescente di obbligazioni garantite e migliori condizioni di accesso alla liquidità.
- Alta convinzione: portafoglio concentrato di circa 70–120 emittenti a livello globale.
- Vantaggio di rendimento: obiettivo di un premio di 100–200 pb rispetto al benchmark nel corso del ciclo.
- Guidato dalla visione macro: analisi top-down a supporto della costruzione del portafoglio, senza determinare la selezione dei titoli.
