Invesco lancia due ETF monetari con modello swap per rendimenti oltre i tassi overnight
3 NOV, 2025
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
Invesco amplia l’offerta con due ETF monetari ad alta liquidità pensati per la gestione della cassa, con un vantaggio strutturale che punta a offrire rendimenti potenzialmente superiori rispetto ai tradizionali conti di deposito. Dall’inizio dell’anno, i fondi di gestione della liquidità hanno catalizzato oltre un terzo dei flussi negli ETF a reddito fisso, in un contesto di tagli dei tassi da parte delle Banche Centrali.
I due nuovi ETF e il benchmark di riferimento
Invesco introduce:
- Invesco EUR Overnight Return Swap UCITS ETF
- Invesco USD Overnight Return Swap UCITS ETF
Entrambi mirano a replicare, al netto delle commissioni, un indice Solactive che riflette i tassi overnight calcolati e pubblicati quotidianamente dalla Banca Centrale Europea o dalla Federal Reserve, ovvero i tassi applicati tra istituti finanziari per prestiti a un giorno.
Replica swap, extra-rendimento potenziale e controllo del rischio
Gli ETF sfruttano il modello proprietario di replica basata su swap di Invesco, attivo dal 2009 e leader di mercato, che gestisce attualmente 83 miliardi di dollari di asset dei clienti in oltre 60 strumenti, tra cui il quinto ETF più grande d’Europa. Attraverso questa piattaforma, l’obiettivo è offrire una replica precisa dell’indice e, al contempo, la possibilità di ottenere tassi di rendimento più elevati, con potenziale sovraperformance rispetto al benchmark.
La strategia utilizza swap di tipo unfunded con controparti autorizzate: il prodotto acquisisce dalla controparte un paniere diversificato di titoli e ne scambia il rendimento con la performance dell’indice. Per mitigare il rischio di controparte, gli swap sono ricalcolati ogni giorno lavorativo e le parti compensano le esposizioni in essere.
“Una delle decisioni più importanti che abbiamo dovuto prendere durante lo sviluppo di un prodotto alternativo alla liquidità è stata quella di garantire rendimenti affidabili con un'elevata liquidità. Sfruttando la nostra piattaforma di ETF swap-based, siamo in grado di ottenere condizioni vantaggiose dalle nostre banche controparti, poiché forniamo loro un mezzo per finanziare le posizioni nei loro bilanci. Ciò significa che le banche sono disposte a offrire al fondo condizioni economiche interessanti sugli swap, il che si traduce in un rendimento superiore al benchmark”.
Fabrizio Arusa, Head of ETF, Italy di Invesco
