Analisi del fondo Allianz Global Artificial Intelligence
16 MAG, 2024
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
Il fondo Allianz Global Artificial Intelligence è un fondo tematico di equity - principalmente del Nord America - domiciliato in Lussemburgo, che è stato lanciato a metà del 2018 ed è classificato come articolo 8 secondo il SFDR. Pertanto, sebbene il suo obiettivo principale non sia la sostenibilità, include comunque una quota minima di strumenti di questo tipo.
In questo analisi vediamo tutte le sue caratteristiche e le opportunità che offre agli investitori.
Caratteristiche del fondo Allianz Global Artificial Intelligence
Questo fondo è gestito attivamente e ha un benchmark che combina equity globale e un indice tematico per dare un'inclinazione specifica al fondo.
Riguardo alla società di gestione, Allianz gestisce asset per oltre 530 miliardi di euro per investitori istituzionali e privati di tutto il mondo. Tra le sue strategie ci sono equity, reddito fisso, mercati privati e multi-asset. È notevole il fatto che non abbiano una sede centrale, poiché dichiarano che il loro centro di gravità sono i clienti. Hanno quindi più di 600 professionisti in 20 uffici distribuiti tra Europa, Nord America e Asia Pacifico.
- Strategia di investimento: Come suggerisce il nome, la strategia del fondo consiste nell'investire in aziende legate all'intelligenza artificiale, con almeno il 70% dei suoi attivi investiti in azioni di imprese che operano in questo settore. Tra queste aziende possono esserci sviluppatori di software, produttori di chip e aziende di automazione. La tesi del fondo è che questo settore è in costante evoluzione e offre un potenziale di alta redditività a lungo termine, motivo per cui si raccomanda agli investitori di mantenere il fondo per non meno di 5 anni.
- Indice di riferimento: Il suo benchmark è: 50% MSCI AC World (ACWI) NR + 50% MSCI World Information Technology NR. Il team dichiara di utilizzare questo benchmark solo a scopo di confronto, anche se, nonostante ci siano differenze considerevoli in termini di sottosettori, paesi o pesi relativi degli strumenti, ritengono che i loro sottostanti siano comunque inclusi nel benchmark.
- Team di investimento: il team del fondo è guidato da Sebastian Thomas, con oltre 22 anni di esperienza, che dirige anche il team di analisi specializzato in tecnologia e telecomunicazioni negli Stati Uniti, ed è responsabile della copertura delle aziende di software e tecnologia internet di grande e media capitalizzazione. Prima di entrare in Allianz nel 2003, ha lavorato presso Roger Engemann & Associates, una società di Phoenix Investment Partners, Fidelity, Morgan Stanley e il Consiglio dei Governatori della Federal Reserve.
- Patrimonio: alla chiusura di marzo 2024, la strategia aveva quasi 7,4 miliardi di euro in attivi sotto gestione.
Evoluzione del fondo Allianz Global Artificial Intelligence
Data la data di lancio del fondo specifico, sappiamo di poter avere una storia sufficiente per valutare i risultati di performance del fondo fino a 5 anni, il che può essere utile per valutare la coerenza del fondo.
Sappiamo anche che il team del fondo raccomanda di mantenere lo strumento a lungo termine per sfruttare al meglio il potenziale della selezione delle compagnie. Tuttavia, osservando l'evoluzione del fondo, si può vedere che ha faticato a mantenere una coerenza nei suoi risultati su diversi orizzonti temporali. È importante menzionare che una delle variabili che gli investitori istituzionali apprezzano maggiormente è proprio la coerenza. Non importa se un fondo è secondo o terzo, ma è importante che si mantenga in quella posizione. Fondamentalmente, avere una certa sicurezza su cosa aspettarsi dal fondo.
Per quanto riguarda le metriche di rischio, la società di gestione le presenta nella scheda mensile del fondo. Nuovamente, esamineremo i dati a 5 anni confrontati con il suo benchmark.
La prima cosa che salta all'occhio è l'alpha, che corrisponde a quanto osservato precedentemente nei risultati di rendimento. Pertanto, il team di investimento non è riuscito a superare il rendimento del suo benchmark in due orizzonti temporali importanti per una valutazione istituzionale.
Per quanto riguarda il Beta di mercato, questo è superiore a 1 nei periodi di 3 e 5 anni, mostrando coerenza. Il team assume costantemente più rischio rispetto al suo mercato di riferimento, sebbene, considerando altri rapporti come Sharpe o Information Ratio, si possa vedere che questo non ha necessariamente portato a risultati migliori.
Qui si può vedere che la tematica del fondo in Intelligenza Artificiale non indica necessariamente che avrà un maggiore investimento in settori come Information Tech, ma ha diversificato in altri settori per includere più investimenti in aziende dei settori come Health Care e Consumo.
D'altra parte, per quanto riguarda il posizionamento regionale, sebbene il fondo sia globale - come il suo benchmark - si è menzionato all'inizio dell'analisi che il fondo è principalmente focalizzato sul Nord America, molto probabilmente perché il team vede migliori opportunità in questo mercato e per l'esperienza e la conoscenza di questo mercato da parte del gestore del fondo.
Conclusioni
Vantaggi
- Società di gestione riconosciuta a livello globale per la sua gestione attiva
- Dimensione istituzionale e più di 5 anni di storia
- Tematica dichiarata da molti come la tendenza di crescita attuale.
Svantaggi
- Al fondo risulta difficile mantenere la coerenza nei suoi risultati, il che influisce sui suoi rapporti di rischio e rendimento.
