Analisi del fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund
29 MAG, 2024
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
Il fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund è un fondo di equity globale e market neutral domiciliato in Irlanda e lanciato a metà del 2009. Nel corso della sua storia ha ottenuto distinzioni e rating da importanti piattaforme di informazione finanziaria del mondo, un esempio è che è stato nominato il fondo con il miglior comportamento della sua categoria (Equity Market Neutral Global) nel 2022 e a 2 e 3 anni dai UCITS Hedge Awards, inoltre è un fondo articolo 8 secondo SFDR.
In questo articolo vediamo le sue caratteristiche e le opportunità che offre agli investitori.
Caratteristiche del fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund
Questo è un fondo un po' diverso da quelli che abbiamo analizzato ultimamente, poiché si tratta di un fondo market neutral, quindi ha zero esposizione al mercato azionario (beta=0), prende posizioni lunghe e corte per raggiungere il suo obiettivo di rendimento: cash +5%, e il suo livello massimo di volatilità è del 6%.
- Strategia di investimento: È un fondo di gestione attiva e la costruzione del portafoglio si basa sull'analisi quotidiana e sistematica delle aziende più grandi e liquide del mondo, tenendo conto di cinque criteri nelle azioni, che sono i seguenti: valutazione dinamica, crescita sostenibile, gestione dell'azienda, sentiment e dinamiche di mercato. Per ogni 100 euro di investimento, i gestori creano un portafoglio lungo con aziende attraenti, e allo stesso tempo creano un portafoglio corto con le aziende non attraenti, questo genera 100 euro di cassa, da cui ottiene il rendimento dei tassi di interesse presenti nel mercato al momento. Riguardo al suo articolo 8, il fondo promuove le caratteristiche ambientali e sociali, tra cui la promozione della transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio e la difesa delle responsabilità verso le persone e l'ambiente.
- Team di investimento: Il team di investimenti è guidato da Amadeo Alentorn e consiste di 6 gestori che lavorano insieme da quasi 20 anni. Prima, Amadeo ha lavorato in società come Merian Global Investors e Old Mutual come gestore di portafogli e capo della ricerca, oltre ad aver lavorato nel Gruppo di Stabilità Finanziaria della Banca d'Inghilterra.
- Patrimonio: Alla fine di aprile 2024, la strategia contava oltre 2 miliardi di dollari in asset in gestione.
- Società di gestione: Jupiter Asset Management nasce nel 1985 e offre una gamma di strategie di gestione attiva per i suoi clienti in tutto il mondo. La società è membro costituente dell'indice FTSE 250 e conta su un AUM di 66,5 miliardi di euro alla fine del 2023.
Evoluzione del Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund
Per la data di lancio del fondo, sappiamo di avere abbastanza storia per valutare i risultati di performance del fondo a 3 e 5 anni, il che può essere utile per valutare la coerenza del fondo.
Dalla tabella sopra, si nota che il fondo è stato in grado di superare il suo benchmark (Tasso Target dei Fondi Federali degli Stati Uniti) in diversi orizzonti temporali e con ampi margini, tranne in alcuni anni in cui determinate condizioni di mercato hanno influenzato la strategia in generale.
Tuttavia, si può dire che il team di investimenti ha raggiunto il proprio obiettivo di investimento, il che è favorevole per loro poiché il fondo ha una fee di performance del 20%.
Come menzionato in precedenza, il fondo è strutturato come un portafoglio neutrale rispetto al mercato, sia in termini di settori industriali che di aree geografiche. Come si può osservare dalle tabelle del factsheet del fondo, in questo modo il team di gestione valuta un universo di azioni a livello globale, prendendo in considerazione società di grande capitalizzazione dei principali mercati. Vengono poi assunte posizioni lunghe in quelle società con maggiori probabilità di apprezzamento e posizioni corte in quelle con maggiori probabilità di ottenere un rendimento relativo negativo. L'obiettivo è che il valore totale delle posizioni lunghe sia equivalente a quello delle posizioni corte.
Conclusioni
Vantaggi
- Società di gestione riconosciuta per la sua gestione attiva
- Dimensioni istituzionali e buon track record
- Processo di investimento e risultati comprovati
- Bassa correlazione con i mercati azionari globali
Svantaggi
- Essendo un fondo alternativo e non offrendo un'esposizione discrezionale, si raccomanda di avere un'esposizione limitata all'interno del portafoglio.
