Analisi del fondo Lemanik SICAV – Global Equity Opportunities
31 OTT, 2024
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
Il fondo Lemanik Global Equity Opportunities è un fondo azionario globale ad alta convinzione, domiciliato in Lussemburgo e lanciato nel 2008, con quasi 20 anni di storia. Inoltre, è un fondo considerato promotore di ESG ed è classificato come articolo 8 secondo il regolamento SFDR.
Caratteristiche del fondo Lemanik SICAV - Global Equity Opportunities
Le principale caratteristiche di questo fondo dono queste:
- Strategia di investimento:Per attuare questa strategia ad alta convinzione, il team mantiene un’analisi fondamentale dal basso verso l’alto ("bottom-up") e preferisce aziende con elevata generazione di cassa e forte crescita, a valutazioni ragionevoli. Inoltre, queste aziende devono avere un modello di business sostenibile. Considerando l’approccio di lungo termine, la società dichiara che la strategia presenta una bassa rotazione del portafoglio. Questo è possibile grazie a una gestione attiva del rischio, selezionando aziende di alta qualità, caratterizzate da una forte resilienza durante le fasi di mercato ribassiste e una notevole capacità di recupero.
- Indice di riferimento: Ia strategia è gestita attivamente rispetto al suo indice di riferimento, il Bloomberg Developed Markets Large & Mid Cap Index, utilizzato esclusivamente per fini comparativi. Questo permette al team di applicare la strategia d’investimento con totale discrezione, senza vincoli rispetto alla deviazione dal benchmark.
- Team di investimento: Il team di investimento del fondo è guidato da Filippo Garbarino, con oltre 20 anni di esperienza nel settore finanziario, in particolare nei mercati azionari globali. Ha trascorso dieci anni nell’Investment Banking (Corporate Finance e M&A) in importanti società internazionali e altri dieci anni nel settore della gestione patrimoniale.
- Società de gestione: Lemanik, la società di gestione, è un’azienda indipendente con un gruppo stabile di soci, fondata nel 1971 a Losanna, Svizzera. In particolare, Lemanik Asset Management è una società di gestione leader con uffici in Lussemburgo, Irlanda e Hong Kong. Tra i suoi clienti figurano investitori istituzionali, gestori patrimoniali e consulenti finanziari. Lemanik AM serve oltre 100 clienti con oltre 30 miliardi di euro di asset gestiti.
- Patrimonio: a fine settembre 2024, la strategia Lemanik SICAV - Global Equity Opportunities gestiva più di 50 milioni di euro di asset.
Evoluzione del fondo Lemanik SICAV - Global Equity Opportunities
Nota: I rendimenti passati non prevedono quelli futuri. I rendimenti del fondo possono aumentare o diminuire a seconda delle variazioni dei tassi di cambio.
Uno dei vantaggi di analizzare un fondo con una lunga storia è la possibilità di confrontarlo con il suo benchmark su periodi estesi, per valutarne la consistenza della strategia e i risultati a lungo termine.
Osservando la tabella sopra, si nota che il fondo ha avuto un andamento misto rispetto al benchmark, il Bloomberg Developed Markets Large & Mid Cap Index. Questo potrebbe far sembrare il fondo poco coerente, ma, considerando la filosofia ad alta convinzione e a lungo termine, si può ipotizzare che le scelte del team resistano alle oscillazioni del mercato, con maggiori potenzialità su un orizzonte temporale più ampio.
Come mostrato nella tabella, la strategia è fortemente orientata verso i mercati sviluppati, poiché il fondo investe almeno il 70% del suo patrimonio netto in titoli di questi mercati, principalmente negli Stati Uniti e nell’Europa occidentale.
Dal punto di vista settoriale, il portafoglio è più diversificato, con una prevalenza nei settori (+60% complessivo): Software e Servizi Tecnologici, Prodotti Industriali, Assistenza Sanitaria e Servizi Industriali.
Le prime 10 società in portafoglio rappresentano oltre il 60% del totale del fondo, a conferma dell’approccio di selezione globale e della forte concentrazione del portafoglio. Il fondo detiene 21 società, mentre il benchmark ne ha oltre 1.200.
Conclusioni
Vantaggi
- Team esperto nell’asset class
- Investimento globale ad alta convinzione
- Attrattivo per investitori ESG
Svantaggi
- Dimensione ridotta per clienti istituzionali (<100 milioni di USD)
- Scarsa consistenza nei risultati
