Analisi del fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond

Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond (BI-USD) è un fondo domiciliato in Lussemburgo che investe principalmente in obbligazioni di aziende di paesi emergenti. Nel suo processo di investimento, cerca di sfruttare le differenze di valutazione proprie di questo tipo di attività. Il suo indice di riferimento è il JPM Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified (CEMBI Broad Diversified) in USD.

Nella sua politica di investimento si spiega che il fondo investe principalmente in strumenti denominati in dollari di paesi emergenti. In particolare, il fondo investe almeno due terzi dei suoi asset totali in titoli di debito denominati in USD emessi da aziende con sede o che operano principalmente nei mercati emergenti. Inoltre, può essere esposto (attraverso investimenti o liquidità) ad altre valute diverse dalla valuta di base e può utilizzare strumenti derivati. Questi ultimi verrebbero utilizzati per scopi di copertura (riduzione dei rischi) e ricerca di guadagni d'investimento.

Per quanto riguarda la strategia, si specifica che viene attuata una gestione attiva del portafoglio del fondo. A tale scopo, il team di gestione seleziona titoli che sembrano offrire opportunità di investimento superiori.

Riguardo alla sostenibilità, uno dei punti di forza del gestore Nordea AM, Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond, soddisfa i requisiti dell'articolo 6 del Regolamento europeo SFDR. Ciò significa che il processo di selezione degli investimenti sottostanti al fondo può integrare considerazioni ambientali, sociali o di governance aziendale (ESG), ma non è esplicito nel loro processo di selezione o non lo considerano rilevante.

Nonostante non consideri esplicitamente i fattori di sostenibilità, viene comunque integrata la valutazione del rischio di sostenibilità. Questi vengono inclusi nel processo decisionale degli investimenti insieme ai tradizionali fattori finanziari come le metriche di rischio e portafogli.

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), Ottobre 2023

È un fondo con un solido track record e ha diversi anni di storia; a ciò si aggiunge il percorso della società gestionale. Nordea Asset Management è una società gestionale nordica con una grande reputazione e una forte posizione nel campo della sostenibilità.

Dal suo lancio, il Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund ha generato un rendimento superiore al 55% (annualizzato al 3,78%), superando leggermente il suo benchmark.

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), Ottobre 2023

Il rendimento accumulato a 3 e 5 anni supera il suo indice di riferimento, misure molto importanti quando si valuta le performance di un gestore; soprattutto per gli investitori istituzionali, per i quali la coerenza di un fondo, la sua gestione e il team sono fondamentali.

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), Ottobre 2023

Nel valutare gli indicatori di rischio e la posizione del fondo nell'immagine superiore, notiamo che è ben posizionato rispetto al benchmark a tre anni; l'indice Alpha è al 1,51% positivo, il che significa che aggiunge valore al portafoglio rispetto all'indice; tuttavia, ha un Beta di 1,36, il che indica un atteggiamento più ottimista rispetto al mercato. Pertanto, ha anche più rischio rispetto al suo indice.

Principali rapporti e indicatori di Nordea 1 - Emerging Markets Corporate Bond

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), a Octubre 2023

È un fondo con una durata di 4 anni, un rendimento dell'8,8% e un rating medio di BB.

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), Ottobre 2023

Il fondo Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond ha una qualità creditizia inferiore rispetto al suo benchmark, puntando più al high yield che al investment grade. È un buon prodotto per scommettere su uno scenario di assunzione di rischi nella classe di attivo.

Principali posizioni di Nordea 1 - Emerging Markets Corporate Bond

FONTE: Factsheet Fondo Nordea 1 – Emerging Market Corporate Bond Fund (BI-USD), a Oct 2023

Conclusioni

• Vantaggi: Alpha positivo, storia e track record, società di gestione affidabile
• Svantaggi: se l'investitore ha una prospettiva più conservativa del mercato, potrebbe essere un fondo con un elevato Beta. Il fondo Nordea 1 - Emerging Markets Corporate Bond è un fondo con un solido track record, buoni risultati in vari orizzonti temporali e offre un'opzione più aggressiva e positiva rispetto al mercato, con una maggiore componente high yield nei mercati emergenti.