Analisi del fondo Schroder International Selection Fund – Frontier Markets Equity
16 SET, 2024
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
Il fondo Schroder Frontier Markets Equity di Schroders investe in società dei mercati di frontiera. È domiciliato in Lussemburgo ed è stato lanciato alla fine del 2010, il che gli consente di avere un track record sufficiente per essere analizzato da un investitore a lungo termine. Inoltre, è importante menzionare che, grazie ai suoi buoni risultati, la strategia ha ricevuto riconoscimenti e rating da importanti piattaforme di informazione finanziaria a livello mondiale.
Caratteristiche del fondo Schroder International Selection Fund – Frontier Markets Equity
Vediamo quali sono le caratteristiche più importati di questo fondo:
- Strategia di investimento: La strategia ha come benchmark l'indice MSCI Frontier Emerging Markets (FEM) Index (Net TR) con Emerging Markets limitati al 10%, ma lo utilizza principalmente come riferimento per i mercati di frontiera e per confrontare i risultati. La strategia è molto attiva e il team di investimenti ha la flessibilità di scegliere le società e/o i settori in cui investire. Più specificamente, il fondo può investire fino a un terzo dei suoi attivi direttamente o indirettamente in altri tipi di asset e/o paesi, settori o valute, ad esempio. D'altra parte, è importante sottolineare che, per i mercati in cui investe, avere una selezione ad alta convinzione è fondamentale. Il fondo generalmente detiene tra 50 e 70 aziende, il che dimostra quanto sia attiva la strategia rispetto al suo benchmark, che conta più di 230 componenti.
- Team di investimento: il team di investimenti del fondo è composto da Rami Sidani, con oltre 20 anni di esperienza, leader degli Investimenti nei Mercati di Frontiera presso Schroders, che si è unito alla società nel 2008 e ha sede a Londra. Insieme a lui, c’è Tom Wilson, anch'egli con oltre 20 anni di esperienza, leader delle azioni dei mercati emergenti, anch’egli con base a Londra.
- Patrimonio: Alla fine di luglio 2024, la strategia dei mercati di frontiera aveva più di 630 milioni di dollari in AUM.
- Società di gestione: Schroders è un'entità leader nella gestione attiva degli asset, nella consulenza e nella gestione patrimoniale. Inoltre, è riconosciuta come leader in sostenibilità. Nell’ambito della sua offerta di strumenti di investimento, sono inclusi sia i mercati pubblici che quelli privati. La società gestisce più di 970 miliardi di dollari in asset (AUM), è presente in 38 paesi/giurisdizioni diverse, ha un tasso di ritenzione dei dipendenti del 98% e un rating MSCI ESG di AAA.
Evoluzione del fondo Schroder International Selection Fund – Frontier Markets Equity
Nota: I rendimenti passati non prevedono rendimenti futuri. I rendimenti del fondo possono aumentare o diminuire a causa delle variazioni dei tassi di cambio.
Uno dei vantaggi di analizzare un fondo con più di 10 anni di storia è che, oltre a confrontarlo con il suo benchmark su periodi di tempo più lunghi, si può esaminare la coerenza del fondo e i suoi risultati a lungo termine. La società di gestione sottolinea l'importanza che gli investitori del fondo siano più concentrati sul massimizzare i rendimenti a lungo termine piuttosto che minimizzare le perdite a breve termine.
Esaminando il grafico e la tabella sopra, si può vedere che il fondo è stato in grado di superare il benchmark (MSCI Frontier Emerging Markets (FEM) Index (Net TR) con Emerging Markets limitati al 10%) a tre, cinque e 10 anni, dimostrando che il team del fondo ha fatto una buona selezione delle società nei mercati di frontiera.
La scheda informativa della strategia contiene anche l'analisi del rischio della strategia per un periodo di tre anni.
Qui si può confermare quanto già osservato nei risultati di rendimento: buoni risultati di alpha a tre anni, dimostrando che il team è riuscito a ottenere risultati migliori con un livello di rischio inferiore rispetto al mercato di riferimento (beta < 1).
Infine, viene aggiunto questo grafico sulla posizione del fondo alla fine di luglio rispetto ai paesi nei mercati di frontiera, poiché mostra chiaramente quanto sia attivo il fondo nella sua selezione, non solo mantenendo un quinto delle società rispetto al benchmark, ma anche riflettendo la sua diversificazione geografica.
Conclusioni
Vantaggi:
- Dimensioni istituzionali e buon track record.
- Alpha comprovato in una strategia sostenibile.
- Supporto di una società come Schroders.
Svantaggi:
- Questo tipo di strategia è generalmente adottato dagli investitori istituzionali quando hanno già una sufficiente esposizione ai mercati emergenti e hanno la capacità di aggiungere questo tipo di mercati al loro portafoglio.
