Dove investire nel 2026 secondo le società di gestione del patrimonio
Aggiornato:
17 FEB, 2026
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
Sapere dove investire nel secondo semestre del 2026 è diventato un compito più complesso di quanto previsto dagli investitori all'inizio dell'anno. Il conflitto in Medio Oriente e la chiusura dello stretto di Hormuz hanno provocato una crisi di approvvigionamento energetico che si è diffusa nelle catene di approvvigionamento globali, spingendo al rialzo l'inflazione proprio quando le banche centrali speravano di continuare a facilitare la loro politica monetaria.
Negli Stati Uniti, la crescita si basa in gran parte sull'investimento in intelligenza artificiale, che rappresenta già una parte determinante dell'espansione del PIL. La Federal Reserve, ora sotto la presidenza di Kevin Warsh, affronta il dilemma di bilanciare le pressioni politiche con la necessità di contenere le aspettative di inflazione a lungo termine. Nell'area euro, l'impatto della crisi energetica si aggiunge alla guerra commerciale e tecnologica, costringendo diverse gestioni a rivedere al ribasso le loro previsioni di crescita, mentre la Banca Centrale Europea considera nuovi aumenti dei tassi per proteggere la sua credibilità. La Cina, dal canto suo, combina stabilità politica con un'economia che inizia a mostrare sintomi di "giapponizzazione", appesantita dal suo settore immobiliare.
In questo contesto di tassi più alti per un periodo più lungo, valutazioni esigenti in azioni e una volatilità che può aumentare di fronte a qualsiasi sorpresa geopolitica, le gestioni non condividono una diagnosi unica su dove investire nel secondo semestre del 2026: mentre alcune aziende mantengono l'ottimismo basandosi sulla crescita nominale e il tema dell'IA, altre hanno scelto di ridurre il rischio dei loro portafogli in attesa di maggiore chiarezza. Di seguito, esaminiamo le prospettive per classe di attività.
Azioni: dove investire nel secondo semestre del 2026?
Le opinioni sono divise tra l'ottimismo selettivo e la cautela. Mentre alcune gestioni continuano a puntare sulla crescita dei profitti legata all'intelligenza artificiale - ampliando il focus dai produttori di hardware agli iperscalatori e ai data center - e vedono potenziale nel settore bancario e aeronautico europeo se la situazione geopolitica si calma, altre aziende preferiscono sovrappesare settori più difensivi come utilities, salute o consulenza, evitando l'esposizione diretta a banche, energia e aziende legate all'IA.
Fixed income: durate brevi e qualità creditizia
Il consenso tra le gestioni punta a mantenere durate ridotte di fronte al rischio che continuino ad aumentare i rendimenti del debito a lungo termine, pressati dalla crescita resistente, l'inflazione persistente e il deterioramento della dinamica fiscale.
Il credito di alta qualità, specialmente del settore finanziario, rimane la scommessa preferita, con il carry come principale fonte di redditività in un ambiente di spread ristretti.
Scopri dove investire nel fixed income nel secondo semestre del 2026 in questo articolo.
Mercati emergenti: la grande scommessa per il secondo semestre del 2026
La previsione di un dollaro debole durante la seconda metà dell'anno rafforza l'attrattiva dei mercati emergenti, che potrebbero guidare, insieme all'Europa, un rialzo ciclico se i flussi energetici attraverso lo stretto di Hormuz si normalizzano completamente.
Le gestioni sottolineano che si tratta di una delle aree meglio posizionate per beneficiare della debolezza della valuta statunitense.
Scopri dove investire in mercati emergenti nel secondo semestre del 2026 in questo articolo.
Mercati privati: alternative per diversificare il portafoglio
Gli attivi alternativi guadagnano protagonismo come fonte di reddito e diversificazione in un ambiente di inflazione strutturalmente più alta. Il credito privato —attraverso prestiti diretti, prestiti bancari e CLOs con rating AAA— e le infrastrutture focalizzate sull'efficienza energetica, digitalizzazione e economia circolare si profilano come le aree con maggior percorso per gli investitori che cercano decorrelazione e protezione contro l'inflazione.
Valute: il ruolo del dollaro nelle prospettive di investimento
La debolezza del dollaro statunitense rimane una delle convinzioni più forti tra le gestioni, che ritengono che la valuta sia ancora sopravvalutata secondo le metriche abituali. Questo scenario favorisce gli attivi denominati in altre valute, specialmente nei mercati emergenti.
Materie prime: il fattore energetico che condiziona il mercato
La chiusura dello stretto di Hormuz e i danni alle infrastrutture energetiche del Golfo hanno generato una grave crisi di approvvigionamento che va oltre il petrolio, colpendo anche il GPL, il GNL e prodotti raffinati chiave per settori come i fertilizzanti, la plastica o i semiconduttori.
La normalizzazione del traffico marittimo e la ricostruzione degli inventari strategici suggeriscono che i prezzi potrebbero impiegare del tempo a tornare ai livelli precedenti al conflitto.
Con il nuovo anno appena iniziato, è il momento di pianificare il 2026. Conoscere quali attività daranno i migliori rendimenti nei prossimi dodici mesi e intravedere quali temi saranno cruciali per guidare le nostre decisioni di investimento. Attualmente, l'economia ha un aspetto molto diverso da quello che aveva esattamente un anno fa. Pertanto, è in questi momenti che gli investitori si chiedono dove investire nel 2026 e quali saranno gli attivi vincenti e perdenti.
Vediamo la visione degli asset manager a livello globale sulle prospettive di investimento in azioni, obbligazioni, alternativi, mercati emergenti, investimento sostenibile e valute, tra gli altri.
