Ilaria D’Ascenzio, di BNL BNP Paribas Private & Wealth Management, è la nostra Fund Selector del Mese

Ilaria D'Ascenzio è attualmente responsabile della selezione fondi e degli investimenti sostenibili per BNL BNPP PB&WM. Ha iniziato a lavorare come specialista di fondi in Nextra IM dove ha fatto parte del team di Manager Selection. Ha ampliato la sua attività, continuando a focalizzarsi sulla selezione dei fondi nella Divisione Private Banking della Banca di Roma e occupandosi anche di asset allocation, selezione dei fondi e consulenza ai private banker. Negli ultimi anni ha assunto anche la responsabilità sugli investimenti sostenibili, occupandosi dell’analisi delle caratteristiche di sostenibilità degli investimenti finanziari e la loro diffusione.

Quando e come ha iniziato la tua carriera nel settore finanziario?

Lo stage finale del master in financial management di IntesaSanpaolo in collaborazione con l’Università di Perugia è stato il mio primo step nel settore finanziario. Mi ha permesso infatti di iniziare come fund selector all’interno del team di Manager Selection di Nextra IM. Grazie ad un team coeso ed a professionisti di grande qualità, ho potuto imparare le fondamenta della fund selection, e metterla in pratica quotidianamente in maniera approfondita.

Il passaggio nel private banking di Banca di Roma prima e BNL BNP Paribas mi hanno consentito di crescere anche nell’attività di asset allocation e costruzione di portafogli modello.

Quali parti del tuo lavoro ti piacciono di più?

Nel mio lavoro come fund selector, ci sono diverse parti che mi piacciono particolarmente. È un lavoro dinamico, dove ogni giorno porta nuove sfide e opportunità. La varietà di fondi e strategie da analizzare rende ogni giornata unica e stimolante.

Inoltre, il mio lavoro è molto relazionale. Collaborare con clienti, colleghi e gestori di fondi mi permette di costruire rapporti significativi e di apprendere continuamente dagli altri. Questa interazione è fondamentale per comprendere meglio le esigenze degli investitori e per offrire soluzioni personalizzate.

Infine, ciò che trovo più gratificante è la possibilità di fare la differenza nella vita delle persone. Aiutare gli investitori a raggiungere i loro obiettivi finanziari e vedere i risultati delle scelte prese è una fonte di grande soddisfazione.

Potresti parlarci del tuo processo di selezione di fondi?

Posso dire che applico un processo di selezione dei fondi piuttosto classico che si basa su un approccio bilanciato che considera sia gli aspetti quantitativi che quelli qualitativi. Inizialmente, analizzo i dati quantitativi, come le performance storiche, i costi e i rischi associati ai fondi. Questi dati forniscono una base solida per comprendere come un fondo si è comportato nel tempo e come si confronta con i suoi competitors.

Tuttavia, non mi fermo qui. Ritengo che la parte qualitativa sia altrettanto cruciale, se non indispensabile per la selezione finale. Per questo motivo, stabilisco un contatto diretto con i fund manager. Questo dialogo è fondamentale per comprendere le loro prospettive, le strategie di investimento e le motivazioni dietro le decisioni di gestione. In particolare, applico il concetto classico delle 5P concentrandomi su cinque aspetti chiave: la filosofia di investimento, l'esperienza del team, il portafoglio e la coerenza della strategia, le perfromance e la gestione del rischio, e non da ultimo i costi.

Questo approccio integrato mi consente di fare scelte più consapevoli e di selezionare fondi che non solo hanno dimostrato buone performance, ma che sono anche gestiti in maniera strutturata ed efficace. 

Quante sono le persone nel tuo team e come è organizzato?

Coordino 10 persone della direzione Investimenti di BNL BNP Paribas ed ognuna è incaricata di seguire specifiche asset class. Questa suddivisione ci consente di approfondire le specificità di ciascun settore e di fornire analisi più dettagliate e mirate. Ogni membro del team si concentra su una particolare asset class, come azioni, obbligazioni, bilanciati e investimenti alternativi.

Inoltre, seguiamo un approccio trasversale con persone che fanno parte di diversi segmenti di mercato della banca. Questo ci permette di rimanere aggiornati sulle tendenze di mercato e di confrontarci sulle diverse esigenze che mergono dai clienti. strategie di investimento più efficaci. La collaborazione tra i membri del team è fondamentale, poiché ci scambiamo idee e informazioni per garantire che le nostre raccomandazioni siano sempre ben informate e complete. In questo modo, possiamo offrire ai nostri clienti un servizio di alta qualità e personalizzato. 

Come organizzi tutta l’informazione con cui lavori?

Nel mondo attuale, siamo sommersi da una quantità enorme di informazioni. Ogni giorno, ci troviamo di fronte a notizie, novità di prodotto e contenuti vari e può essere davvero difficile tenere il passo. La possibilità di suddividere il lavoro con altri colleghi mi permette di concentrarmi su alcuni tipi di informazioni e su alcune attività, condividendo poi le informazioni tra di noi. La  complessità e la numerosità dei prodotti non hanno facilitato questo percorso.

Riguardo all’analisi qualitativa, quale tipo di informazione trovi più importante?

Quando si tratta di analisi qualitativa, trovo che una delle informazioni più importanti sia "entrare nella testa" del gestore del fondo. Comprendere il loro approccio, le loro motivazioni e le loro decisioni strategiche è fondamentale per valutare la qualità della gestione del fondo. In particolare, è altresì importante conoscere le "regole del gioco" che il gestore segue. Questo include la filosofia di investimento, le strategie adottate e come affrontano le sfide di mercato. Avere una chiara visione delle loro linee guida e dei principi che guidano le loro scelte consente di valutare meglio la coerenza e l'affidabilità del fondo nel lungo termine.

In sostanza, l'analisi qualitativa aiuta a comprendere il pensiero e della visione del gestore, che può fare la differenza nelle performance future del fondo. Inoltre, mi aiuta a capire se quel prodotto soddisfa bene l’esigenza di selezione che è emersa. 

Qual è la sfida più grande che hai dovuto affrontare come fund selector?

Una delle sfide più grandi è senza dubbio la gestione dell’aumento del numero di soluzioni di investimento e, al contempo, della complessità e della varietà degli stessi. Per spiegarmi meglio, posso portare l’esempio degli ETF attivi che arricchiscono l’offerta  in un già affollato universo. Dall’altro canto, le differenze e le caratteristiche peculiari di ogni singolo strumento rende più complicato costruire peer group veramente omogenei. 

Con un numero crescente di opzioni sul mercato, è fondamentale prestare quindi molta attenzione nell’analizzare e confrontare gli stessi. Inoltre, mantenere un equilibrio tra le esigenze dei clienti e le tendenze di mercato può essere complicato. 

Cosa ti piace fare quando non lavori?

La maggior parte del tempo libero mi piace dedicarla alla mia famiglia; tuttavia, mi piace anche ritagliarmi dei momenti per me. Mi piace leggere, viaggiare e stare nella natura. Quando possibile, mi dedico anche allo sport ed a passare del tempo all'aria aperta, magari facendo una corsa, una passeggiata, una sciata o una bella nuotata.