Simone Ragazzi, di Algebris Investments, è il nostro Fund Manager del Mese

Simone Ragazzi fa parte del team di Algebris Investments dal 2019.

Prima di entrare in Algebris ha lavorato per 5 anni in Amundi come analista azionario senior in strategie long-only paneuropee su società small-cap, con particolare attenzione ai mercati italiano, tedesco e nordico, nonché ai prodotti long/short. Precedentemente, per oltre 10 anni, Simone ha ricoperto il ruolo di analista azionario sell-side in MainFirst, UBI, UBS e Cheuvreux.

Simone ha conseguito una laurea in Business Administration presso l’Università Bocconi di Milano. Nato in Italia, Simone parla anche inglese e polacco.

Fin dalle scuole superiori, Simone ha preso parte a diversi progetti di volontariato in Benin ed Etiopia. È un donatore di sangue dal 2004. Oggi vive a Milano con la moglie e il figlio. Nel tempo libero, arbitra partite di calcio e adora il tennis, il nuoto, la lettura e la musica rock & roll.

Quando e perché ha iniziato la tua carriera nel settore finanziario?

Ho iniziato la mia carriera nel sell side come analista finanziario spinto da una doppia passione: quella per la scrittura e quella per i mercati finanziari. Mi piaceva l’idea di studiare, analizzare e raccontare ciò che accadeva nel mondo finanziario, traducendo numeri e trend in analisi comprensibili e utili per gli investitori.

Come si svolge un giorno quotidiano di lavoro per te? Come organizzi il tuo tempo?

La mia giornata lavorativa è scandita da un equilibrio tra attività analitiche, decisionali e collaborative. Operando su mercati azionari, inizio molto presto, spesso già aggiornandomi sulle chiusure dei mercati asiatici e sul flusso di news societarie e dati macroeconomici, che rappresentano la base per un monitoraggio costante dei portafogli. La parte centrale della giornata è dedicata sia allo studio di nuove idee e al confronto con il team, discutendo stock e tesi di investimento, sia alla partecipazione a meeting (molti) con aziende o broker. In parallelo, seguo l’andamento dei portafogli e valuto eventuali aggiustamenti tattici, sempre nel rispetto della strategia di investimento e del profilo di rischio.

Quali principi chiave guidano il tuo processo di investimento?

Il mio processo di investimento si fonda su alcuni principi chiave che ritengo fondamentali per generare valore nel lungo periodo e mantenere disciplina nelle decisioni. Cerco aziende con modelli di business solidi, vantaggi competitivi difendibili e capacità di generare cassa in modo coerente nel tempo. Costruisco le idee partendo dai numeri, dallo studio dei bilanci, dal confronto competitivo e dalla capacità del management di allocare capitale in modo efficiente. L’orizzonte temporale è un vantaggio competitivo: mi permette di guardare oltre il rumore di breve termine e di cogliere opportunità in aziende temporaneamente sottovalutate o non comprese dal mercato.

Come stai adattando il tuo portafoglio all'attuale situazione dei mercati?

Diversificazione e selettività sono chiave in questo contesto di elevata volatilità, orientando il portafoglio verso un equilibrio tra crescita e protezione, sfruttando le opportunità offerte dai mercati globali e mantenendo una vigilanza costante sui rischi emergenti. Questo approccio mira a garantire rendimenti sostenibili nel lungo termine, adattandosi proattivamente alle sfide e alle opportunità del 2025.

Quale tipo di società è più interessante per te quando cerchi di costruire un portafoglio? In quali società non investiresti mai?

Quando costruisco un portafoglio, cerco aziende con modelli di business solidi, prevedibili e scalabili, capaci di generare valore nel lungo periodo anche in contesti di mercato complessi. Mi attirano le società con vantaggi competitivi chiari (moat), una forte generazione di cassa, bilanci sani e una cultura aziendale orientata alla disciplina nella gestione del capitale.

Come dice Warren Buffett, 'Invest in a business any idiot could run – because someday one will.' È una provocazione, ma contiene una verità importante: i business davvero solidi sono quelli che non dipendono da un singolo individuo geniale per sopravvivere. Devono essere strutturalmente resilienti e capaci di adattarsi, indipendentemente da chi li guida temporaneamente.

Qual è la sfida più grande che hai dovuto affrontare come Fund Manager?

La sfida più grande che ho affrontato come Fund Manager è stata gestire l’incertezza radicale durante momenti di stress di mercato, come nei periodi di forte volatilità globale o di shock esogeni imprevedibili. In particolare, un’esperienza significativa è stata trovarmi di fronte a un mercato in rapido deterioramento, in cui la correlazione tra asset aumentava, i fondamentali venivano temporaneamente ignorati e il flusso di notizie generava reazioni emotive estreme tra gli investitori. In quei momenti, la vera difficoltà non è solo proteggere la performance o limitare le perdite, ma mantenere lucidità e disciplina nel processo decisionale. Ho imparato quanto sia importante avere un framework solido, ma anche la flessibilità di adattarlo quando il contesto lo richiede.

Che consiglio daresti a chi vuole intraprendere una carriera nel settore dell'asset management?

Il mio consiglio principale è di coltivare la curiosità e costruire una mentalità di lungo periodo. L’asset management non è solo analisi finanziaria o gestione numerica di un portafoglio: è un mestiere che richiede una comprensione profonda dei mercati, delle aziende, del comportamento umano e del contesto macroeconomico globale. Devi voler capire come funziona il mondo. I mercati sono influenzati da molte più variabili di quanto si possa apprendere in un corso universitario. E soprattutto bisogna ricordarsi che gestire risparmi altrui è una responsabilità enorme. L’integrità, la trasparenza e la fiducia sono le fondamenta della professione.

Cosa ti piace fare quando non lavori?

Il tempo libero lo passo con la mia famiglia e cerco di fare sport in modo regolare con gli amici. La musica rock, infine, è una passione che mi accompagna da sempre e che rappresenta una vera fonte di energia.