Che cos’è il greenwashing nel mondo dei fondi di investimento?
Aggiornato:
3 APR, 2025
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
Il concetto di greenwashing, nel contesto dei fondi di investimento, rappresenta una pratica sempre più diffusa e controversa. Con l'aumento dell'interesse per la sostenibilità ambientale e sociale, molte aziende e gestori di fondi cercano di capitalizzare su questa tendenza promuovendo i propri prodotti come ecologici e responsabili, anche se non corrispondono necessariamente a tali criteri.
In questa trattazione, esploreremo in dettaglio cos'è il greenwashing nel mondo dei fondi di investimento, esaminando le sue implicazioni, le sue cause e le possibili soluzioni per affrontare questa pratica ingannevole e proteggere gli interessi degli investitori.
Che significa il concetto greenwashing nel mondo dei fondi di investimeto?
Il concetto di "greenwashing" nel mondo dei fondi di investimento si riferisce alla pratica di promuovere un fondo come ecologico o sostenibile, anche se le sue attività e investimenti non corrispondono realmente a standard ambientali elevati o a pratiche sostenibili.
In altre parole, il greenwashing si verifica quando un fondo o un'azienda cerca di sfruttare l'interesse crescente per le tematiche ambientali al fine di attrarre investitori, senza effettivamente impegnarsi in azioni concrete per ridurre l'impatto ambientale o promuovere la sostenibilità.
Questo può includere la presentazione di informazioni fuorvianti, l'utilizzo di termini come "verde" o "ecologico" in modo improprio, o la promozione di prodotti finanziari che non rispettano gli standard ambientali. In sintesi, il greenwashing è una forma di pubblicità ingannevole.
Qual è l'origine del concetto 'grenwashing'?
Il concetto di greenwashing è emerso negli anni '80, quando le aziende hanno iniziato a utilizzare sempre più strategie di marketing e pubblicità per promuovere i propri prodotti o attività come ecologici o rispettosi dell'ambiente, anche se in realtà non lo erano.
Ciò è avvenuto in un contesto di crescente consapevolezza ambientale e preoccupazione per le questioni ambientali, che ha spinto le aziende a cercare di sfruttare questa tendenza per migliorare la propria immagine pubblica e aumentare le vendite. Tuttavia, molte di queste aziende non hanno apportato cambiamenti reali alle proprie pratiche commerciali o ai propri prodotti per ridurre l'impatto ambientale, ma hanno invece utilizzato tattiche di marketing ingannevoli per dare l'impressione di essere più sostenibili di quanto fossero in realtà.
Da qui è nata la necessità di un termine per descrivere questa pratica, dando origine al concetto di greenwashing.
Quali sono le conseguenze del greenwashing per gli investitori?
Le conseguenze del greenwashing per gli investitori che scelgono fondi che ne fanno uso possono essere varie e spesso negative.
Principalmente, coloro che intendono sostenere progetti o aziende sostenibili potrebbero rimanere delusi nel scoprire che i fondi in cui hanno investito non rispecchiano le aspettative ambientali. Questo potrebbe generare frustrazione e scoraggiamento nel continuare a investire in progetti o fondi che si presentano come ecologici, e questo avrebbe un impatto negativo a livello globale.
D'altro canto, gli investitori che cadono vittime del greenwashing rischiano di subire danni all'immagine e alla reputazione se vengono associati a investimenti che alla fine non si dimostrano genuinamente sostenibili.
La mancanza di standard per definire cosa sia un fondo sostenibile è il principale ostacolo nel prevenire il greenwashing
Attualmente, non esiste una definizione universale o standardizzata di ciò che rende un fondo "sostenibile" o "responsabile". Questo crea confusione tra gli investitori e apre la porta al greenwashing.
Poiché non ci sono regole fisse o linee guida rigide che definiscano esattamente cosa costituisce un fondo sostenibile, i gestori dei fondi hanno ampia libertà nel etichettare i loro prodotti come "verdi" o "sostenibili", anche se i loro criteri di selezione degli investimenti sono vaghi o non sono allineati alle aspettative degli investitori in termini di sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG).
Di fronte alla mancanza di standard chiari e coerenti, gli investitori potrebbero avere difficoltà nell'valutare la sostenibilità reale di un fondo e potrebbero essere più suscettibili al greenwashing. Ciò crea un rischio di reputazione per l'industria dei fondi di investimento sostenibili nel complesso e mina la fiducia degli investitori.
Per affrontare questa sfida, molte organizzazioni e agenzie di rating hanno sviluppato i propri sistemi di valutazione ESG e criteri di sostenibilità. Tuttavia, senza una standardizzazione a livello globale, persistono disparità e ambiguità nei criteri di valutazione.
Di conseguenza, gli investitori devono essere consapevoli di queste sfide e condurre ricerche approfondite per smascherare fondi vestiti da ESG, guardando oltre le etichette e le promesse di marketing e analizzando attentamente le politiche e le pratiche di investimento di un fondo.
Nuove regolamentazioni e ampliamento dell'ambito di controllo
Tuttavia, negli ultimi anni diversi paesi e organizzazioni hanno introdotto leggi e regolamenti più severi per porre un freno alle pratiche di greenwashing:
- Regno Unito: A partire da aprile 2025, la Competition and Marketing Authority (CMA) avrà il potere di imporre multe fino al 10% del fatturato globale di un'azienda o £300,000, a seconda di quale sia maggiore, per violazioni della legge sui consumatori relative al greenwashing.
- Unione Europea: Due nuove direttive, la Direttiva sul Greenwashing e la Direttiva sulle Affermazioni Verdi, mirano a modernizzare e armonizzare le regole sulle affermazioni di sostenibilità in tutto il blocco.
- Stati Uniti: La Federal Trade Commission (FTC) sta rivedendo le sue "Green Guides", con aggiornamenti previsti nel 2024 per fornire regole più chiare sulle affermazioni ambientali.
- Canada: Le modifiche alla Legge sulla Concorrenza, che ha ricevuto l'Assenso Reale il 15 dicembre 2023, potrebbero essere utilizzate per applicare regolamenti più rigorosi sulle affermazioni ambientali.
- Australia: L'Australian Association of National Advertisers (AANA) ha introdotto un aggiornato Codice sulle Affermazioni Ambientali, efficace dal 1 marzo 2025, per combattere le affermazioni verdi fuorvianti nella pubblicità.
D'altra parte i regolatori e gli organi di settore stanno ampliando il loro focus oltre le affermazioni ambientali per includere natura, biodiversità, e fattori sociali ed economici—una pratica conosciuta come "bluewashing." Questo approccio più ampio aumenta il livello di controllo su aziende e fondi che fanno affermazioni di sostenibilità.
I regolatori stanno annche sfruttando l'intelligenza artificiale (IA) per rilevare affermazioni di sostenibilità fuorvianti: per esempio, nel Regno Unito, l'Advertising Standards Agency (ASA) sta utilizzando l'IA per esaminare proattivamente gli annunci online che potrebbero violare le regole sul greenwashing.
Inoltre, l'Unione Europea sta producendo I primi rapporti della Direttiva sulla Segnalazione di Sostenibilità Aziendale (CSRD) con l'obiettivo di migliorare ulteriormente la trasparenza della divulgazione ESG.
Come possono identificare il Greenwashing gli investori?
Data la mancanza di standardizzazione, gli investitori devono condurre un'approfondita due diligence per identificare fondi veramente sostenibili. Le strategie chiave includono:
- Analizzando le politiche ESG di un fondo piuttosto che fare affidamento esclusivamente sulle etichette.
- Revisione delle valutazioni ESG di terze parti e valutazioni indipendenti di sostenibilità.
- Esaminando le reali partecipazioni di un fondo per vedere se sono in linea con i principi ESG.
- Valutando la trasparenza nella segnalazione ESG e negli sforzi di coinvolgimento.
Andando oltre le affermazioni di marketing e scrutando le pratiche di investimento, gli investitori possono navigare meglio nel panorama degli investimenti sostenibili ed evitare di cadere vittime del greenwashing.
